Ich bin nicht unbedingt der Meinung, dass es sich um eine europäische Gegenmaßnahme gegen Zölle handelt. Der Hauptgrund liegt wahrscheinlich weiterhin in den Erwartungen des gesamten Marktes an eine Zinssenkung sowie in der zunehmenden Unsicherheit.

1. Die US-Staatsanleihenrenditekurve ist steiler geworden. Der Hauptgrund dafür ist, dass der dovishe Hasset deutlich ausgeschlossen hat, am Federal Reserve Chairman teilzunehmen, was die Wahrscheinlichkeit für einen hawkisierenden Wosh erhöht. Eine weitere Nachricht ist, dass das Finanzministerium die Auktion der 7-jährigen Staatsanleihen wieder aufnehmen will.
Die Sorge am Anleihemarkt besteht darin, dass dies ein Signal sein könnte, dass das Finanzministerium in Zukunft die Langfristanleihen erhöhen wird. Daher hat die US-10-jährige Anleihe schnell die wichtige Widerstandsmarke von 4,2 % überschritten.

2. Bärensteile sind ein Albtraum für Hebelinvestoren. Besonders, wenn die Short-End-Positionen nicht sinken. Außerdem ist die Volatilität des gesamten TLT einfach zu niedrig. Wahrscheinlich machen sich viele Händler auch Sorgen.