Berenberg: Unvorhergesehene Zinssenkung der Zentralbank in Großbritannien nicht ausgeschlossen

Die Daten von Jin Shi am 19. September zeigten, dass die Analyse von Bärenberg zeigt, dass der Markt möglicherweise zu zuversichtlich ist, dass die Zentralbank Großbritanniens den Zinssatz bei 5% halten wird. Die Federal Reserve senkte die Zinsen um 50 Basispunkte, bevor die Zentralbank Großbritanniens ihre Zinsentscheidung bekannt gab, und die Daten seit der Sitzung am 1. August waren schwach, was darauf hindeutet, dass überraschende Ergebnisse möglich sind. Obwohl eine Zinssenkung nicht die grundlegende Prognose der Bank ist, wird erwartet, dass drei der neun Mitglieder des Geldpolitikausschusses (MPC) für eine Zinssenkung stimmen werden. Bei diesem Treffen wird der MPC über das Ziel der Reduzierung des Bestands an britischen Staatsanleihen abstimmen. Vor einem Jahr erhöhten sie das Ziel von 80 Milliarden Pfund auf 100 Milliarden Pfund, um dieses Ziel durch das Auslaufen von 50 Milliarden Pfund an Anleihen und den aktiven Verkauf von weiteren 50 Milliarden Pfund zu erreichen. Im nächsten Jahr werden bis zu 87 Milliarden Pfund an britischen Staatsanleihen fällig. Daher wird der gleiche Betrag an aktiven Verkäufen die Bilanz schneller schrumpfen lassen als zuvor. Die Bank vermutet, dass der MPC eine konservativere Entscheidung treffen wird, um die Stabilität des Gesamtportfolios zu erhalten und das Risiko eines Überangebots an britischen Staatsanleihen zu verringern. Das Risiko besteht jedoch darin, dass das Tempo von QT beschleunigt wird.