Resumen semanal de criptomonedas de Gate Ventures (22 de diciembre de 2025)

TLDR

• Japón está impulsando el ahorro doméstico como fuente estable de demanda para bonos gubernamentales, con la emisión minorista de JGB superando los 5 billones de yenes en 2024, el máximo en más de una década.
• Los próximos datos de EE. UU., incluidos los informes retrasados de nóminas no agrícolas de noviembre y el IPC, serán determinantes para las expectativas sobre la política de la Fed en 2026.
• El dólar estadounidense permanece débil en la franja alta de los 98, reflejando la reducción de la ventaja de tasas y expectativas de mayor relajación.
• Los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo siguen elevados pese a los recortes de tasas: el bono a 10 años en 4,16% y el de 30 años en 4,84%, impulsados por la incertidumbre inflacionaria, la prima por plazo y la preocupación por el suministro.
• El oro ha alcanzado máximos históricos por encima de $4 400/oz, respaldado por expectativas de relajación, un dólar más débil, cobertura geopolítica y demanda sostenida de bancos centrales.
• Los mercados cripto continúan bajo presión: BTC +0,55% semanal, ETH −1,97% semanal; ETH/BTC bajó 2,5% hasta 0,034, indicando persistente debilidad de ETH. Los flujos de ETF siguen negativos, con salidas de −$497,1M en BTC ETF y −$75,9M en ETH ETF. El sentimiento de mercado sigue débil, con el Fear & Greed Index en 25 (Miedo Extremo).
• La presión sobre el staking de ETH disminuye, ya que la brecha de salida–entrada de validadores se reduce a unos 180 000 ETH, lo que indica menos grandes validadores saliendo. La amplitud de mercado sigue débil: capitalización total cripto −0,17%; excluyendo BTC y ETH −1,59%; excluyendo el top 10 −2,05%.
• Canton Network +22,6% tras el anuncio de DTCC de tokenizar bonos del Tesoro estadounidense custodiados por DTC, reforzando su credibilidad institucional.
• UNI +18,4% por el avance hacia la votación de UNIfication, habilitando el fee switch, la quema de 100M UNI y mejorando la economía del token.
• Hegota se presenta como la próxima actualización de Ethereum tras Glamsterdam.
• MetaMask incorpora soporte nativo para Bitcoin mientras acelera la expansión multichain.
• Securitize planea lanzar acciones públicas tokenizadas y completamente reguladas en 2026.

Resumen macro

Japón está movilizando su amplia base de ahorro doméstico, estimada en unos siete billones de dólares, como fuente más estable de demanda para bonos gubernamentales. Aunque los hogares actualmente poseen solo una pequeña parte de la deuda pública japonesa, los datos recientes de emisión muestran un cambio significativo de comportamiento. La emisión minorista de JGB ha crecido de forma constante desde menos de un billón de yenes en 2010 hasta cerca de 5,3 billones de yenes en 2024, el mayor nivel anual en más de una década. Esta recuperación refleja el retorno de rendimientos positivos y sugiere que las tasas de interés más altas se transmiten ahora con mayor eficacia a las decisiones de inversión de los hogares. (1)

Emisión minorista de JGB

Esta tendencia se produce en un momento clave, ya que los demandantes tradicionales, como el banco central y los bancos comerciales, muestran menor disposición o capacidad para absorber nuevas emisiones. Con el Banco de Japón normalizando gradualmente su política y reduciendo su presencia en el mercado de bonos, la expansión de la participación minorista se considera esencial para mantener la estabilidad del mercado y la capacidad de financiación. Si el reciente auge de la emisión minorista se mantiene, la redirección del ahorro doméstico de depósitos a bonos podría facilitar la transición de Japón fuera de la política monetaria extraordinaria, reducir la dependencia institucional y limitar la presión alcista sobre los rendimientos de los bonos a medio plazo.

Por ello, los datos que se publican esta semana incluyen una serie de informaciones clave que pueden influir en las expectativas de mercado tanto sobre la futura política de la Reserva Federal como sobre el impulso de crecimiento global. En Estados Unidos, los mercados seguirán asimilando los retrasados informes de nóminas no agrícolas y desempleo de noviembre, junto con nuevas cifras de inflación del IPC, ambas previstas para principios de semana y con potencial impacto en las expectativas de recortes de tasas en 2026. (2)

En el ámbito de los bancos centrales, el Sumario de Opiniones del Banco de Japón tras la reunión de política monetaria de diciembre se publicará a finales de la próxima semana, el 29 de diciembre, ofreciendo una visión sobre la postura del BoJ respecto a la inflación y la política tras la reciente subida de tasas. Otras publicaciones previstas incluyen actualizaciones sobre tasas de interés promedio de préstamos y estadísticas de compras de T-bills por parte del BoJ, que ayudarán a los mercados a evaluar las condiciones de liquidez y las tendencias de crédito doméstico de cara a 2026. (3)

DXY

El U.S. Dollar Index (DXY) se mantiene en torno a los 98 altos (≈98,6–98,7 en los últimos cierres), en línea con la expectativa de mayor relajación en 2026 y la reducción de la ventaja de tasas estadounidense.

Rendimientos de bonos estadounidenses a 10 y 30 años

El rendimiento del bono a 10 años cerró en 4,16% el 22 de diciembre de 2025 y el de 30 años en 4,84%. Los rendimientos largos siguen elevados tras el recorte de tasas, reflejando (i) incertidumbre inflacionaria, (ii) prima por plazo y preocupaciones de suministro, y (iii) reajustes de tasas entre mercados.

Oro

El oro superó los $4 400/oz por primera vez el 22 de diciembre, con el spot en torno a $4 412 tras marcar un nuevo récord intradía. Los factores citados incluyen expectativas de recortes de tasas, debilidad del dólar, cobertura ante tensiones geopolíticas y demanda sostenida de bancos centrales. (4)

Resumen de mercados cripto

1. Principales activos

Precio BTC

Precio ETH

Ratio ETH/BTC

BTC avanzó un 0,55% en la última semana, mientras que ETH retrocedió un 1,97%. El ratio ETH/BTC cayó 2,5% hasta 0,034, reflejando la persistente debilidad relativa de ETH. (5)

En cuanto a flujos, los ETF de BTC registraron una salida neta de $497,05M y los ETF de ETH salidas netas de $75,89M. El sentimiento de mercado sigue frágil, con el Fear & Greed Index aún en “Miedo Extremo” con una lectura de 25. (6)

Cola de validadores ETH

La brecha entre salidas y entradas de validadores ETH se ha reducido a unos 180 000 ETH, lo que indica menor cambio neto en ETH en staking y menos grandes validadores saliendo. (7)

2. Capitalización total de mercado

Capitalización total cripto

Capitalización total cripto excluyendo BTC y ETH

Capitalización total cripto excluyendo el top 10

La capitalización total del mercado cripto retrocedió un 0,17%. Excluyendo BTC y ETH, el mercado cayó un 1,59%, mientras que el mercado de altcoins fuera del top 10 bajó un 2,05%.

3. Rendimiento de los 30 principales activos cripto

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 22 de diciembre de 2025

Entre los 30 principales activos, el mercado registró una caída media del 1,89%, con Canton Network, XMR, UNI y Zcash entre los pocos tokens con ganancias.

Canton Network sobresalió con un repunte del 22,6%, impulsado por el anuncio de DTCC de tokenizar bonos del Tesoro estadounidense custodiados por DTC en Canton. Respaldado por Digital Asset, proveedor de infraestructura blockchain institucional para bancos y mercados, la operación valida a Canton como infraestructura institucional y se refuerza con el papel de DTCC en la gobernanza de la red. (8)

UNI avanzó un 18,4%, impulsado por el progreso en la votación de gobernanza “UNIfication”, que avanza con amplio apoyo y activará el esperado fee switch del protocolo. La propuesta incluye una quema única de 100 millones de UNI de la tesorería e introduce un sistema de subastas de descuentos de tarifas para aumentar los retornos de los proveedores de liquidez. (9)

Claves cripto destacadas

1. Hegota se presenta como la próxima actualización de Ethereum tras Glamsterdam

Los desarrolladores principales de Ethereum han bautizado como “Hegota” la actualización posterior a Glamsterdam, clarificando la estructura del ciclo de desarrollo de 2026 bajo una cadencia de lanzamientos semestrales. Todavía en fase inicial, Hegota no tiene EIP principal seleccionada, con decisiones previstas para febrero conforme se concreta el alcance de Glamsterdam. Se espera que la actualización absorba elementos aplazados y avance objetivos de hoja de ruta como statelessness y eficiencia de la capa de ejecución, reforzando el giro de Ethereum hacia actualizaciones de protocolo más predecibles e incrementales, en vez de hard forks infrecuentes y de gran alcance. (1)

2. MetaMask incorpora soporte nativo para Bitcoin mientras acelera la expansión multichain

MetaMask ha lanzado soporte nativo para Bitcoin, permitiendo a los usuarios comprar, intercambiar, enviar y recibir BTC directamente en la wallet tras casi un año de espera. La integración elimina la dependencia de Bitcoin envuelto y posiciona a MetaMask como interfaz multichain más completa junto a Ethereum, Solana, Sei y Monad. Al incentivar los swaps de BTC con puntos de recompensa y anunciar futuras integraciones de red en 2026, MetaMask continúa su transición de wallet centrada en Ethereum hacia una puerta de acceso más amplia para la gestión de activos cross-chain. (2)

3. Securitize planea lanzar acciones públicas tokenizadas y completamente reguladas en 2026

Securitize anunció planes para lanzar acciones públicas tokenizadas de forma nativa a principios de 2026, posicionando el producto como sistema de negociación on-chain regulado que confiere propiedad real de acciones y no exposición sintética. Los tokens representarán acciones reguladas registradas directamente en los cap tables de los emisores y se negociarán completamente on-chain mediante una interfaz tipo DeFi, incluso fuera del horario tradicional de mercado. Combinando su papel como agente de transferencia registrado con la emisión en blockchain, Securitize busca aportar programabilidad y liquidez 24/7 a las acciones públicas manteniendo KYC, AML y protección al inversor. (3)

Principales acuerdos de ventures

1. ETHGas recauda $12M en ronda Seed para construir el mercado de blockspace de Ethereum

ETHGas recaudó $12M en una ronda Seed liderada por Polychain Capital con Stake Capital, Amber Group y otros inversores para desarrollar un mercado estandarizado y negociable de blockspace en Ethereum. La plataforma introduce pre-confirmaciones y compromisos de blockspace para reducir la volatilidad del gas y permitir ejecuciones predecibles. A medida que las aplicaciones demandan rendimiento en tiempo real y una experiencia presupuestable, la inversión refleja la convicción de que el blockspace será una primitiva financiera clave para la próxima generación de aplicaciones institucionales en Ethereum sin gas. (4)

2. Tether lidera ronda estratégica de $8M en Speed para pagos Lightning-nativos

Speed recaudó una ronda estratégica de $8M liderada por Tether con Ego Death Capital para ampliar su infraestructura de pagos Lightning-nativa que soporta liquidaciones en BTC y USDT. Procesando más de $1 500M en volumen anual, Speed apunta a pagos globales instantáneos y de bajo coste para consumidores y comercios. A medida que stablecoins y Lightning convergen para el comercio real, la inversión refleja la creciente demanda de rails alineados con Bitcoin que ofrezcan pagos digitales escalables, regulados y estables en precio. (5)

3. Harbor recauda $4,2M en ronda Seed para construir un DEX nativo de alto rendimiento

Harbor recaudó $4,2M en una ronda Seed liderada por Susquehanna Crypto y Triton Capital con otros inversores para su DEX nativo de alto rendimiento para wallets y aplicaciones. Diseñado para adaptarse al crecimiento de chains y el movimiento de activos on-chain, Harbor se centra en conectividad rápida entre redes en evolución. A medida que la estructura de mercado se fragmenta y la interoperabilidad se vuelve crítica, la inversión refleja la demanda de infraestructura flexible que sirva como rail de liquidez conectiva para un sistema financiero multichain. (6)

Métricas de mercado de ventures

La semana pasada se cerraron 20 acuerdos, de los cuales Data representó 8, es decir, el 40% del total. Infra tuvo 3 (15%), Social 3 (15%) y DeFi 6 (30%).

Resumen semanal de acuerdos de ventures, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 22 de diciembre de 2025

El monto total de financiación anunciada la semana pasada fue de $329M; 4 de los 20 acuerdos no anunciaron el monto recaudado. El sector Data lideró con $207M. Acuerdos más financiados: RedDotPay $107M, Fuse $70M.

Resumen semanal de acuerdos de ventures, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 22 de diciembre de 2025

La financiación semanal total ascendió a $329M en la tercera semana de diciembre de 2025, un incremento del 75% respecto a la semana anterior. La financiación semanal en la última semana cayó un −410% interanual para el mismo periodo.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, el brazo de venture capital de Gate.com, se especializa en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. En colaboración con líderes de la industria a nivel global, Gate Ventures apoya a equipos y startups prometedores con las ideas y capacidades necesarias para redefinir las interacciones sociales y financieras.

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Referencia:

1. Japón estudia aprovechar $7 billones en ahorro doméstico para nueva demanda de bonos, https://www.reuters.com/business/finance/japan-eyes-7-trillion-household-savings-pile-fresh-bond-demand-2025-12-22/
2. Explicativo: Informes retrasados de empleo e IPC de EE. UU. previstos esta semana, con muchas lagunas, https://www.reuters.com/markets/us/delayed-us-employment-cpi-reports-are-due-this-week-with-many-gaps-2025-12-15/
3. Calendario de publicaciones del Banco de Japón, https://www.boj.or.jp/en/about/calendar/index.htm
4. El oro salta más de un 2% hasta récord histórico; la plata sigue con ganancia récord, https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-record-high-fed-rate-cut-bets-silver-scales-fresh-peak-2025-12-22/
5. Flujo ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Cola de validadores ETH, https://www.validatorqueue.com/
8. Asociación Canton Network x DTCC, https://www.dtcc.com/news/2025/december/17/dtcc-and-digital-asset-partner-to-tokenize-dtc-custodied-us-treasury-securities
9. Votación de gobernanza UNIfication, https://coinmarketcap.com/community/articles/69489225cecd084459513cd8/
10. Hegota se presenta como la próxima actualización de Ethereum tras Glamsterdam, https://www.theblock.co/post/383275/ethereum-developers-name-post-glamsterdam-upgrade-hegota-as-2026-roadmap-takes-shape
11. MetaMask incorpora soporte nativo para Bitcoin mientras acelera la expansión multichain,https://metamask.io/news/bitcoin-on-metamask-btc-wallet?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=cmp-761302056-afbf08
12. Securitize planea lanzar acciones públicas tokenizadas y completamente reguladas en 2026,https://cointelegraph.com/news/stocks-reach-web3-as-securitize-announces-real-regulated-shares-stocks-for-on-chain-trading
13. ETHGas recauda $12M en ronda Seed para construir el mercado de blockspace de Ethereum, https://www.ethgas.com/blog/ethgas-raises-12m-to-accelerate-ethereums-realtime-gasless-future
14. Tether lidera ronda estratégica de $8M en Speed para pagos Lightning-nativos, https://tether.io/news/tether-leads-8m-strategic-investment-in-speed-to-advance-lightning-native-stablecoin-powered-payments/
15. Harbor recauda $4,2M en ronda Seed para construir un DEX nativo de alto rendimiento, https://x.com/ovedm606/status/2001028474644177160?s=20