La estrategia establece una estricta regla de venta de Bitcoin, ya que su CEO lo llama "matemáticamente necesario"

La estrategia solo venderá BTC si su acción cae por debajo de mNAV y se vuelve inaccesible nuevo capital.

La firma prioriza proteger el rendimiento de Bitcoin por acción evitando la dilución y las ventas forzadas.

Fuerte cobertura de BTC a deuda y nuevos métricas de crédito apoyan la estabilidad a pesar de las caídas del mercado.

La estrategia declaró que solo considerará vender parte de sus tenencias de Bitcoin si el precio de sus acciones cae por debajo de su valor neto de activos de mercado y la empresa pierde el acceso a nuevo capital. La firma dijo que esta regla protege el rendimiento de Bitcoin por acción y previene ventas forzadas durante mercados estresados.

La estrategia establece condiciones claras para posibles ventas de BTC

El CEO de Strategy, Phong Le, dijo que la empresa considerará vender Bitcoin solo cuando ocurran dos eventos al mismo tiempo. Afirmó que la acción debe caer por debajo de su valor neto de activos de mercado y que la firma debe perder acceso a nuevo capital. Llamó a este escenario “matemáticamente” necesario porque protege el rendimiento de Bitcoin por acción. Le también dijo que la regla sirve como un último paso en lugar de un cambio en el enfoque de la firma hacia Bitcoin.

La empresa recauda capital cuando sus acciones se negocian por encima del mNAV, y utiliza ese capital para adquirir más Bitcoin. Le explicó que si el premio desaparece, emitir acciones puede causar más dilución que vender una pequeña porción de Bitcoin para cumplir con las obligaciones. Dijo que estas ventas seguirían siendo limitadas y se usarían solo para prevenir liquidaciones forzadas durante mercados más débiles.

Un caso pasado que involucraba a una empresa minera mostró cómo las malas condiciones del mercado pueden presionar a las firmas a vender Bitcoin a precios más bajos. La estrategia quiere reglas claras para evitar ese tipo de venta forzada y reducir el estrés durante las caídas del mercado.

Presión de Deuda y Nuevo Tablero de Crédito Tras la Caída del Mercado

La estrategia enfrenta pagos de dividendos preferentes de aproximadamente $750 millones a $800 millones cada año. Le dijo que el plan es financiar estos pagos con capital recaudado por encima de mNAV porque ese enfoque protege el valor a largo plazo. Agregó que los pagos consistentes apoyan la confianza del mercado durante diferentes ciclos de mercado.

La firma presentó un panel de control de crédito BTC después de la reciente caída en Bitcoin y las acciones de activos digitales. Strategy informó que sus tenencias de Bitcoin cubren su deuda convertible aproximadamente 5.9 veces a un costo promedio de $74,000. La cobertura sigue siendo de cerca de dos veces incluso a $25,000 por Bitcoin.

La empresa dijo que este colchón apoya su capacidad para manejar períodos prolongados de precios bajos y fortalece su posición financiera. La estrategia repitió que solo venderá Bitcoin si su acción cotiza por debajo de mNAV y si se vuelve indisponible nuevo capital, ya que la firma busca proteger su rendimiento de Bitcoin por acción y evitar ventas forzadas.

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