La organización autónoma descentralizada (DAO) de Lido está sopesando una recompra única de $20 millones de su token de gobernanza, LDO, como intento de abordar una marcada desalineación del precio en relación con Ether. El plan intercambiaría 10.000 tokens stETH de la tesorería por LDO, y sus defensores sostienen que el token de gobernanza está infravalorado dado lo sólido de los fundamentos del protocolo.
La propuesta, presentada el viernes, describe un enfoque por etapas: la tesorería adquiriría hasta 10.000 stETH en lotes más pequeños de 1.000 y cambiaría cada lote por LDO. Lido argumenta que este movimiento podría restaurar la alineación entre el precio de mercado de LDO y la salud subyacente del protocolo, una brecha que, según dice, se ha ampliado hasta niveles históricamente altos. Como parte del proceso, cada lote requeriría la aprobación de los tenedores de tokens, y los resultados se reportarían antes de que avance la siguiente tanda.
“Esto no es una fluctuación rutinaria. Representa una de las desalineaciones más significativas entre el precio de mercado de LDO y los fundamentos subyacentes del protocolo en la historia del token.”
El momento de actuar llega mientras LDO cotiza con un descuento ampliado frente a Ether. Lido DAO señala que LDO cotiza a aproximadamente 0.00016 ETH, alrededor de un 63% por debajo de su mediana de dos años. Al mismo tiempo, Lido sigue siendo la fuerza dominante en el mercado de staking líquido de Ethereum, con alrededor de 23.2% del ETH en staking, según datos de Dune Analytics. Ese liderazgo no ha estado exento de controversia; evaluaciones previas señalaron los posibles riesgos de centralización vinculados al dominio de un solo protocolo para asegurar una gran parte del staking de la red.
Las métricas de precio y mercado subrayan la magnitud del desafío. LDO cotiza actualmente cerca de $0.30, con una caída de aproximadamente 95.9% desde su pico cercano a $7.30 en agosto de 2021. Su capitalización bursátil se sitúa cerca de $255 millones, colocándolo como el token número 141 más grande por valor. Los defensores del plan argumentan que la recompra propuesta podría impulsar el sentimiento al demostrar una asignación de capital activa impulsada por la gobernanza, ligada al desempeño real del protocolo.
Puntos clave
La propuesta de Lido DAO ejecutaría una recompra única de $20 millones intercambiando hasta 10.000 stETH desde la tesorería por LDO, en lotes de 1.000 stETH cada uno, usando órdenes límite o promediando el costo en dólares para gestionar la volatilidad.
Se requeriría la aprobación de los tenedores de tokens para cada lote, y los resultados se divulgarían después de cada tramo antes de continuar.
LDO cotiza con un fuerte descuento frente a ETH (aproximadamente 0.00016 ETH por LDO, cerca de 63% por debajo de la mediana de dos años), a pesar del liderazgo de Lido en el sector de staking líquido de Ethereum.
La dominancia de Lido se ha citado en el pasado como un posible riesgo de centralización para la red, aunque el movimiento de gobernanza actual se centra en la alineación del precio y la gestión de la tesorería.
La dinámica de ingresos y comisiones en 2025 muestra que la tasa de Lido sube a 6.1% incluso cuando las comisiones de staking cayeron, con el ingreso total por staking disminuyendo en medio de una retirada más amplia del mercado.
Mecánicas, gobernanza y consideraciones de inversionistas
El plan propuesto de recompra depende de un proceso de gobernanza por etapas. Si se aprueba, Lido ejecutaría lotes de 1.000 stETH cada uno, intercambiándolos por LDO hasta alcanzar el objetivo de 10.000 stETH. La estrategia enfatiza la disciplina de precio: Lido pretende usar órdenes límite o un enfoque de promediación de costo en dólares para suavizar la entrada y evitar movimientos bruscos de precio. Cada lote requeriría una nueva ronda de aprobaciones por parte de los tenedores de tokens, y el DAO reportaría resultados después de cada paso para mantener transparencia y rendición de cuentas.
El contexto más amplio incluye una mirada a la trayectoria de ingresos de Lido. En 2025, los ingresos de Lido cayeron aproximadamente 23% hasta rondar $40.5 millones, impulsados en gran medida por una caída en las comisiones de staking a cerca de $37.4 millones. A pesar de la disminución de ingresos, la tasa de captación del protocolo—definida como el porcentaje de recompensas de ETH en staking retenidas como comisiones—mejoró de aproximadamente 5% a apenas más de 6% en 2025. Lido sostiene que los fundamentos centrales siguen siendo sólidos incluso en medio de una retirada mayor del mercado y una mejora de 13% en costos en 2025 frente a 2024.
La idea de una recompra no es del todo nueva dentro del ecosistema de Lido. En noviembre, un miembro propuso un mecanismo de recompra automatizado para respaldar el precio de LDO, pero esa propuesta no se ha implementado. El plan actual replantea el concepto como una iniciativa única impulsada por gobernanza, vinculada directamente a los activos de la tesorería y a los intereses de largo plazo del DAO.
Implicaciones para tenedores y para el ecosistema más amplio
Si la propuesta avanza, el efecto inmediato podría ser un impulso temporal en las dinámicas de trading de LDO, especialmente si el mercado interpreta la recompra como una señal de que el DAO está dispuesto a destinar recursos respaldados por tesorería para equilibrar el precio del token con los fundamentos del protocolo. Para los inversionistas, el movimiento destaca un intento visible de alinear incentivos entre la economía del token y la fortaleza operativa de la plataforma, particularmente dado el posicionamiento arraigado de Lido en el staking de Ethereum y su influencia en la economía de los validadores.
Sin embargo, el plan también introduce riesgo de gobernanza y riesgo de ejecución. La necesidad de múltiples rondas de aprobaciones por parte de los tenedores de tokens significa que los resultados dependerán de la postura de la comunidad y la participación. Además, la reacción del mercado dependerá de cómo la recompra se cruce con una supervisión tipo SEC más amplia, las condiciones de liquidez del mercado y el ritmo al que LDO pueda absorber nueva oferta sin amortiguar la demanda del papel de gobernanza del token.
De cara al futuro, los observadores estarán atentos a si el DAO sigue el calendario propuesto, cómo se desempeña cada lote frente a las condiciones del mercado, y si este enfoque invita a debates adicionales sobre la economía del token, las preocupaciones de centralización y la resiliencia de la arquitectura de staking de Ethereum a medida que evoluciona tras la fusión.
Los lectores deberían monitorear los votos de gobernanza de Lido DAO y la reacción del mercado ante cualquier resultado anunciado de cada tramo, ya que estos pasos permitirán ver cómo la comunidad pondera intervenciones respaldadas por tesorería frente a la necesidad de mantener la descentralización y la integridad del protocolo en un entorno macro desafiante.
Este artículo se publicó originalmente como Lido DAO Plans $20M LDO Buyback to Stabilize After Historic Decline on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates.
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