Título original:《7 cosas que Buffett dijo: ahora todavía no es el momento de comprar en oferta; las armas nucleares tarde o temprano se usarán》

Autor original: Cully, Deepwave TechFlow

Ayer, Buffett concedió una entrevista en CNBC de Estados Unidos.

Este fue el primer rato largo en el que se sentó a conversar después de que dimitiera como CEO de Berkshire Hathaway el 1 de enero de este año. Con 95 años, lleva al mando sesenta años y le pasó el testigo a Greg Abel; en teoría, ya no haría falta que hablara.

Pero habló de Apple, habló de la Reserva Federal, habló de Bill Gates y de Epstein, habló de las armas nucleares de Irán; y, además, anunció que su almuerzo benéfico, que se detuvo durante cuatro años, se volverá a celebrar.

La cantidad de información es enorme; lo contamos una por una.

I. Se fue a trabajar el primer día de su jubilación

Buffett dijo que todavía iría a la oficina todos los días.

Antes de que abran los mercados, llamará al director de activos financieros de Berkshire, Mark Millard, para hablar sobre la dinámica del mercado y planear operaciones. La oficina de Millard queda a unos seis metros de la suya; terminada la llamada, va a ejecutar. Al preguntarle si había hecho alguna operación nueva recientemente, Buffett dijo que sí: hizo una operación tiny (compró una pequeña cantidad), pero no reveló qué compró.

Al mismo tiempo, trazó una línea: que no haría ninguna inversión que Abel no aprobara; Abel recibirá cada día un resumen de la dinámica de sus inversiones.

El arreglo suena como si dijera: «la autoridad de decisión final está en manos del nuevo CEO». Pero entendido de otra manera, también significa que, a sus 95 años, el ex CEO está presente todos los días, participa todos los días, opera todos los días, mientras que el sucesor trabaja fuera de esos seis metros.

En la entrevista, Buffett elogió a Abel una y otra vez, diciendo que el trabajo que hace Abel en un solo día es más que el que él hacía en su época de máximo rendimiento en una semana, y que preferiría que gestionara su dinero antes que dárselo a cualquier asesor de inversiones de primera línea de Estados Unidos.

En apariencia se retiró. Pero este «retiro» se parece más a pasar de ser CEO a ser la persona que se sienta a un lado.

II. Vendió Apple demasiado pronto, pero ahora tampoco la compra

En esta entrevista, Buffett admitió algo: la época en que Berkshire redujo su participación en Apple fue demasiado pronto.

La frase literal es: «I sold it too soon.  But, I bought it even sooner, so».

Traducido sería: vendió demasiado pronto, pero compró aún más pronto; así que aun así ganó dinero. Según lo que reveló, en la inversión en Apple, la ganancia antes de impuestos de Berkshire superó los 100 mil millones de dólares.

La línea temporal es así: Berkshire comenzó a comprar Apple aproximadamente en 2016; su posición fue subiendo hasta el período álgido, superando los 170 mil millones de dólares. Fue la mayor posición individual en la historia de Berkshire.

Entre 2023 y 2024, Berkshire recortó la posición en Apple en alrededor de dos tercios. A finales del año pasado, según documentos de la SEC, Berkshire tiene aproximadamente 22,79 millones de acciones de Apple, con un valor de mercado de alrededor de 62 mil millones de dólares, que aún representa el 22.6% de toda la cartera de inversión; sigue siendo la primera mayor posición.

Buffett dijo que Apple es mejor que cualquier empresa que Berkshire posea al 100%.

El valor de mercado de la empresa ferroviaria BNSF de Berkshire es incluso más alto que la posición en Apple, pero Apple sigue ocupando el primer lugar en la tabla de posiciones. También elogió al CEO de Apple, Cook, llamándolo un «fantastic manager», diciendo que Cook no sabe cómo lograr llevarse bien con todo el mundo.

Pero cuando le preguntaron si volvería a aumentar la posición, Buffett dio una respuesta con condiciones: no es imposible; si el precio de Apple cae a cierto nivel, Berkshire comprará en gran cantidad. Pero no ahora, «not in this market».

En lo que va del año, Apple ya cayó más de 14% desde su máximo; pero, para Buffett, todavía no ha llegado el precio al que él esté dispuesto a actuar.

III. Cayó 50% tres veces; ¿y esto qué es?

Este año, las acciones estadounidenses no se ven muy bien. Al día de la entrevista, el Dow cayó aproximadamente 5% en lo que va del año, el S&P 500 cayó alrededor de 6% y el Nasdaq cayó alrededor de 9%. Apple por su cuenta también se había retraído más de 14% desde su máximo anual.

La reacción de Buffett fue: no hay nada por lo que emocionarse.

Dijo que desde que asumió Berkshire, el precio de las acciones de la empresa cayó con al menos tres ocasiones en que el retroceso superó el 50%. Comparado con eso, este nivel de caída ni siquiera es un asunto.

Tampoco mostró intención de actuar de manera agresiva. Para él, el mercado actual está todavía muy lejos de esos momentos históricos que «crearon grandes oportunidades».

Con pocas frases, está diciendo tanto «no te pongas nervioso» como «no cuentes con que yo haga de ti comprando en el fondo ahora».

IV. El objetivo de inflación debería ser cero

Al preguntarle si la Reserva Federal se preocupa más por la inflación actual o por el empleo, Buffett no eligió directamente un lado. Dijo algo más grande: quiere que el objetivo de inflación de la Reserva Federal sea cero.

Su lógica es que, una vez que dices que se puede tolerar una inflación del 2%, ese número se compone de manera sorprendente a lo largo del tiempo. Además, para la gente común, guardas dinero para ganar intereses del 2%, y encima tienes que pagar impuestos por ese 2%; eso significa que, en realidad, tu poder adquisitivo retrocede.

Buffett también dijo que, en comparación con los datos de empleo, le preocupa más la posición del dólar como moneda de reserva global y la estabilidad del sistema bancario.

Elogió las acciones decisivas del presidente de la Reserva Federal, Powell, cuando estalló la pandemia en marzo de 2020. Dijo que si se hubiera tardado dos o tres semanas, habría sido un desastre: «cuando empiezan a caer las fichas del dominó, la velocidad a la que cae es más rápida que lo que cualquiera imagina». En la mente de Buffett, Powell y Paul Volcker, quien en los años 80 del siglo pasado reprimió la inflación con aumentos violentos de tasas, son las dos personas más respetables en la historia de la Reserva Federal.

Pero tampoco es que no tenga críticas hacia la Reserva Federal. Para él, un objetivo de inflación del 2% es un error: básicamente le estás diciendo a todos que guardar dinero es peor que gastarlo.

V. Vuelven los almuerzos benéficos

Lo que hizo que Buffett cambiara de opinión fue la muerte de una persona.

En 2024 falleció Cecil Williams, fundador de la fundación Glide. Glide es una organización benéfica de San Francisco que ayuda a las personas sin hogar. La exesposa de Buffett, Susan, trabajó durante mucho tiempo como voluntaria allí. Desde 2000, Buffett subastaba una vez al año la oportunidad de comer con él; todo lo recaudado se donaba a Glide. Esta cena se celebró durante 22 años; después de la última edición en 2022, Buffett dijo que ya no se haría.

Imagen: la persona del medio, o sea Cecil Williams

Pero la muerte de Cecil lo hizo cambiar de idea. Buffett dijo que, cuando Cecil partió, creía que Glide no debía desaparecer.

Esta vez, el formato del nuevo almuerzo cambió.

Buffett ya no asiste solo; su acompañante será Stephen Curry, campeón de la NBA en cuatro ocasiones, junto con su esposa Ayesha Curry. La subasta iniciará el 7 de mayo en eBay, con un precio inicial de 50 mil dólares. El ganador puede llevar hasta siete invitados. El 24 de junio irá a Omaha a comer con otras tres personas. La recaudación de la subasta se destina a partes iguales: la mitad se dona a Glide y la otra mitad a la fundación Eat. Learn. Play, creada por los Curry, una organización sin fines de lucro que ayuda a jóvenes en Oakland.

La última puja relacionada con el mundo cripto fue en 2019, cuando el fundador de Tron, Justin Sun, pagó 4.57 millones de dólares. Después de eso, Buffett donó a Justin Sun los bitcoins que Justin Sun le regaló.

VI. Deja de tener contacto con Gates

Esto es la primera vez desde que Buffett se jubiló que habla públicamente sobre Bill Gates.

Dijo que, desde que se publicaron los documentos relacionados con Epstein, ya no ha vuelto a hablar con Gates. La frase literal es: «I don’t want to be in a position where I know things … to be called as a witness.». No quiere saber demasiado ni que lo llamen para testificar.

La relación entre Buffett y Gates se mantuvo durante décadas. Ambos lanzaron en 2010 el «The Giving Pledge» (Compromiso de donación), llamando a los más ricos del mundo a prometer donar la mayor parte de su riqueza a causas benéficas. Desde 2006, Buffett ya ha donado más de 43 mil millones de dólares en total a la fundación de Gates.

La relación de Gates con Epstein comenzó en 2011, tres años más tarde que cuando Epstein se declaró culpable por delitos sexuales en Florida en 2008. Desde finales del año pasado, el Departamento de Justicia de Estados Unidos y el Congreso han ido publicando una gran cantidad de documentos relacionados; también se han filtrado correos y fotos entre Gates y Epstein.

Según lo que informó anteriormente The Wall Street Journal, Gates pidió perdón a empleados de la fundación Gates en febrero de este año. Admitió haber tenido relación con Epstein y admitió una aventura extramatrimonial. Gates aceptó la invitación de la Comisión de Supervisión de la Cámara de Representantes de Estados Unidos para testificar sobre el asunto, pero la fecha aún no está definida.

Cuando le preguntaron si aún era un buen amigo de Gates, Buffett mantuvo un tono muy contenido. Mencionó el pasado de que ambos cofundaron el The Giving Pledge, pero inmediatamente después dijo:

«Siento que no hace falta hablar más hasta que el asunto esté aclarado».

VII. Las armas nucleares tarde o temprano se usarán

Al final de la entrevista, hablaron de Irán.

Buffett dijo que hoy en el mundo hay nueve países que poseen armas nucleares. Durante la Guerra Fría solo eran dos: Estados Unidos y la Unión Soviética, y ya era bastante tenso. Pero en aquel entonces, los responsables de la toma de decisiones, al menos, eran racionales. Ahora, la situación es totalmente diferente.

Hizo especial énfasis en Irán y Corea del Norte. Dijo que la situación más peligrosa es cuando la persona que tiene el botón nuclear está por morir pronto o cuando está enfrentando una gran humillación. En ese tipo de circunstancias, nadie puede predecir qué decisión tomará una persona.

Cuando le preguntaron qué le recomendaría hacer si fuera asesor del presidente de Estados Unidos sobre el problema del uranio enriquecido de Irán, Buffett no dio recomendaciones específicas, sino que dijo una frase que suena como determinismo: en los próximos cien años, quizá en doscientos, se usarán armas nucleares. No sabe exactamente cómo ocurrirá, pero cree que es un problema de probabilidad: cuanto más países tengan armas nucleares, mayor será la probabilidad.

Sobre si Irán debería o no tener armas nucleares, solo dijo una cosa: si Irán tuviera una bomba nuclear, las cosas serían más difíciles que sin ella.

Una persona de 95 años, que ha visto el final de la Segunda Guerra Mundial, toda la Guerra Fría, la Crisis de los Misiles en Cuba, la disolución de la Unión Soviética… La conclusión que dejó al final de la entrevista es para reflexionar.

Esta entrevista duró aproximadamente una hora y pico; se habló de todo lo que se podía hablar.

Pero el detalle que más le llamó la atención al autor en todo el proceso fue este: Buffett tiene 95 años, lleva tres meses jubilado, y frente a las cámaras ninguna frase trató sobre «hacer un repaso» ni «resumir la vida».

Todo lo que dice mira hacia adelante.

Si Apple debe seguir comprándose o no, cómo debería fijarse el objetivo de la Reserva Federal, cómo evolucionará la situación en Irán, qué hacer con el nuevo almuerzo benéfico… La presentadora Becky Quick, sentada frente a él, le dio muchas oportunidades para que evocara el pasado, pero él nunca las aprovechó.

Es raro ver a alguien que ya entregó el poder y que, aun así, está más interesado en el futuro que en el pasado.

El gurú de las acciones puede que envejezca, pero sigue siendo gurú. Solo que antes votaba con dinero; ahora vota con sus juicios.

Enlace del texto original

Haz clic para conocer a Lydong BlockBeats que está contratando personal

Te damos la bienvenida a unirte a la comunidad oficial de Lydong BlockBeats:

Telegram — canal de suscripción: https://t.me/theblockbeats

Telegram — grupo de conversación: https://t.me/BlockBeats_App

Cuenta oficial de Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia