#Gate广场四月发帖挑战 Despidos, venta de monedas, desarrollo de IA: la transformación de MARA es solo un ejemplo típico de las empresas mineras.
El 3 de abril de 2026, la empresa minera de Bitcoin MARA despidió al 15% de su personal, en un esfuerzo por impulsar la transformación estratégica de la compañía de una minera de Bitcoin pura a una empresa de infraestructura energética y digital, además de ampliar su presencia en infraestructura de IA. La compañía ya había ingresado en el mercado de capacidad de cálculo de IA mediante la adquisición del 64% de Exaion, y ahora, debido a las continuas pérdidas en su negocio de minería de Bitcoin y al crecimiento explosivo en la demanda de capacidad de cálculo de IA, estos factores se han convertido en los principales impulsores de su transformación. No solo MARA, sino que el camino de transformación hacia la IA de las empresas mineras a nivel global ya ha comenzado… Una de las mayores empresas mineras de Bitcoin del mundo, MARA (NASDAQ:MARA), redujo aproximadamente un 15% su plantilla, involucrando a empleados a tiempo completo en varios departamentos y algunos contratistas.
El CEO de MARA, Fred Thiel, afirmó en un memorando interno que estos despidos no fueron solo una decisión financiera, sino parte de la estrategia de transformación de la compañía de una minera de Bitcoin pura a una empresa de infraestructura energética y digital. Esta medida refleja que MARA está activamente “adelgazando” su estructura, retirando recursos de su negocio de minería tradicional y dirigiéndolos hacia un sector con mayor potencial de crecimiento: la IA.
I. De minera a infraestructura digital: el camino de transformación de MARA
El 26 de febrero de este año, MARA Holdings, Inc anunció que había llegado a un acuerdo estratégico con Starwood Capital Group (“Starwood”) y su plataforma exclusiva de desarrollo de centros de datos, Starwood Digital Ventures (“SDV”). Esta colaboración ayudará a transformar y modernizar algunos centros de datos de MARA, creando infraestructura digital de próxima generación para satisfacer la creciente demanda de empresas, grandes escalas y clientes de inteligencia artificial. SDV lidera el diseño, desarrollo, reclutamiento de inquilinos, construcción y operación de las instalaciones, mientras que Starwood aporta su experiencia en inversión para mejorar la rentabilidad de los proyectos. MARA aportará centros de datos energéticamente eficientes y dedicados. Ambas partes entregarán aproximadamente 1 gigavatio de capacidad de TI, con la expectativa de alcanzar finalmente más de 2.5 gigavatios.
MARA se encuentra en la intersección de energía y cálculo, y el motor de desarrollo de SDV proporciona una fuerte capacidad de ejecución y operación, esenciales para la transformación y expansión de MARA hacia infraestructura digital escalable y sostenible. El diseño dual de estos centros de datos permite operar cargas de trabajo de IA/empresariales/cálculo de alto rendimiento y minería de Bitcoin simultáneamente, logrando flexibilidad operativa en un mercado en constante cambio. Este enfoque modular permite a Marathon continuar con su negocio de minería mientras obtiene condiciones económicas muy atractivas de clientes de centros de datos con mayores márgenes de ganancia.
La incursión de MARA en IA se remonta a 2025. En agosto de 2025, el corredor de bolsa HC Wainwright señaló que MARA planeaba adquirir el 64% de Exaion, una compañía de HPC (cálculo de alto rendimiento) propiedad del gigante energético francés EDF, y que podría aumentar su participación hasta el 75% antes de 2027.
En febrero de este año, la página web de MARA anunció que la adquisición del 64% de Exaion por parte de MARA France se había completado, y que EDF seguía siendo accionista minoritario y cliente; además, NJJ adquirió un 10% en MARA France. Exaion se dedica a centros de datos HPC y a servicios en la nube/IA seguros, con un consejo que incluye a Xavier Niel y Fred Thiel, CEO de MARA, con planes de acelerar su expansión en Europa. Esto marca la entrada sustancial de MARA en el campo de IA/HPC, transformándose de una minera a un proveedor de servicios de capacidad de cálculo.
II. ¿Por qué la transformación?
1. Pérdidas en minería
Justo en febrero, cuando se anunció la transformación, MARA también publicó sus resultados del cuarto trimestre de 2025: aunque mejoraron, aún registraron pérdidas significativas. En ese trimestre, MARA reportó una pérdida neta de 1,7 mil millones de dólares (pérdida por acción de 4.52 dólares), en contraste con los 528 millones de dólares de beneficios netos del mismo período del año anterior. Los ingresos cayeron un 6% a 202 millones de dólares, por debajo de las expectativas de los analistas de 253.65 millones. Los resultados del cuarto trimestre reflejan los desafíos que enfrentan los mineros de Bitcoin, afectados por múltiples factores adversos que impactan su rentabilidad. La visión financiera y operativa muestra que los indicadores clave de negocio están bajo presión. Aunque la capacidad de cálculo aumentó un 25% a 66.4 EH/s y la oferta de Bitcoin creció un 20% a 53,822 BTC, la dificultad de la red aumentó, reduciendo la producción en un 19% a 2,011 BTC. MARA logró mejorar la eficiencia de costos, reduciendo el costo diario por PET de cálculo en un 4% a 30.50 dólares. Sin embargo, esto no fue suficiente para compensar la volatilidad del precio de Bitcoin y la intensificación de la competencia en la red. Debido a importantes deterioros y presiones operativas, el EBITDA ajustado cayó de 796 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024 a -1,5 mil millones de dólares. La compañía posee aproximadamente 5,3 mil millones de dólares en efectivo y Bitcoin, pero enfrenta una deuda de hasta 3,64 mil millones de dólares, y en los últimos 12 meses, su flujo de caja libre apalancado consumió 1,77 mil millones de dólares.
2. Auge de la IA
La transformación de MARA también responde a la tendencia actual de crecimiento en IA. La demanda de energía de los centros de datos de IA se proyecta que pase de aproximadamente 50 GW en 2025 a 200 GW en 2030, un aumento del 255%, requiriendo inversiones de trillones de dólares. Según un informe de Goldman Sachs, para 2030, la demanda mundial de energía en centros de datos crecerá entre un 165% y un 200% respecto a la actualidad, con una participación cada vez mayor de cargas relacionadas con IA; McKinsey & Company señala que la inversión acumulada en infraestructura de IA (capacidad de cálculo + centros de datos + energía) podría alcanzar billones de dólares en los próximos años. Ante la ola de IA, MARA debe decidir si continúa soportando pérdidas por la incertidumbre de BTC o si se orienta hacia un mercado de capacidad de cálculo más necesario. Los campos de minería de Bitcoin son, en esencia, infraestructura de capacidad de cálculo para IA, por lo que la transformación de MARA parece una actualización industrial natural y una estrategia de adaptación a la tendencia.
III. La industria minera en camino de transformación colectiva
La transformación de MARA no es un caso aislado, sino un reflejo típico de toda la industria minera. En el último año, con la disminución de la rentabilidad de la minería de BTC y el auge de la IA que ha disparado la demanda de capacidad de cálculo, las empresas mineras en todo el mundo están atravesando una ola de transformación. Según datos de S&P publicados en febrero, aunque los ingresos por HPC (cálculo de alto rendimiento) y IA han sido limitados hasta ahora, la inversión en infraestructura está acelerando, y los analistas predicen que a partir de 2026, HPC aportará una contribución significativa a los ingresos. HPC ya no será una actividad secundaria: para varias empresas mineras, se espera que sea la principal fuente de crecimiento en los próximos años. En particular, IREN, Terawulf y Core Scientific ahora se enfocan casi exclusivamente en el desarrollo de HPC, y los analistas predicen que estos negocios impulsarán la mayor parte de sus ingresos en 2026. Para ese año, se espera que los ingresos por HPC representen el 13% de los ingresos totales de Riot. La transformación de otras empresas también será notable: se estima que los ingresos por HPC de IREN pasarán del 3% en 2024 al 71% de los ingresos totales; Core Scientific proyecta un aumento del 5% al 71%; HIVE pasará del 7% al 15%; Cipher Mining y Terawulf alcanzarán respectivamente el 34% y el 70%, mientras que en 2024 su contribución era casi insignificante.
Este cambio destaca la estrategia del sector de pasar de depender de las criptomonedas a impulsar el crecimiento mediante IA y cálculo de alto rendimiento, posicionándose como proveedores de infraestructura de cálculo de alto rendimiento, ofreciendo servicios de alojamiento como energía, refrigeración y servicios físicos.
El 3 de abril de 2026, la empresa minera de Bitcoin MARA despidió al 15% de su personal, en un esfuerzo por impulsar la transformación estratégica de la compañía de una minera de Bitcoin pura a una empresa de infraestructura energética y digital, además de ampliar su presencia en infraestructura de IA. La compañía ya había ingresado en el mercado de capacidad de cálculo de IA mediante la adquisición del 64% de Exaion, y ahora, debido a las continuas pérdidas en su negocio de minería de Bitcoin y al crecimiento explosivo en la demanda de capacidad de cálculo de IA, estos factores se han convertido en los principales impulsores de su transformación. No solo MARA, sino que el camino de transformación hacia la IA de las empresas mineras a nivel global ya ha comenzado… Una de las mayores empresas mineras de Bitcoin del mundo, MARA (NASDAQ:MARA), redujo aproximadamente un 15% su plantilla, involucrando a empleados a tiempo completo en varios departamentos y algunos contratistas.
El CEO de MARA, Fred Thiel, afirmó en un memorando interno que estos despidos no fueron solo una decisión financiera, sino parte de la estrategia de transformación de la compañía de una minera de Bitcoin pura a una empresa de infraestructura energética y digital. Esta medida refleja que MARA está activamente “adelgazando” su estructura, retirando recursos de su negocio de minería tradicional y dirigiéndolos hacia un sector con mayor potencial de crecimiento: la IA.
I. De minera a infraestructura digital: el camino de transformación de MARA
El 26 de febrero de este año, MARA Holdings, Inc anunció que había llegado a un acuerdo estratégico con Starwood Capital Group (“Starwood”) y su plataforma exclusiva de desarrollo de centros de datos, Starwood Digital Ventures (“SDV”). Esta colaboración ayudará a transformar y modernizar algunos centros de datos de MARA, creando infraestructura digital de próxima generación para satisfacer la creciente demanda de empresas, grandes escalas y clientes de inteligencia artificial. SDV lidera el diseño, desarrollo, reclutamiento de inquilinos, construcción y operación de las instalaciones, mientras que Starwood aporta su experiencia en inversión para mejorar la rentabilidad de los proyectos. MARA aportará centros de datos energéticamente eficientes y dedicados. Ambas partes entregarán aproximadamente 1 gigavatio de capacidad de TI, con la expectativa de alcanzar finalmente más de 2.5 gigavatios.
MARA se encuentra en la intersección de energía y cálculo, y el motor de desarrollo de SDV proporciona una fuerte capacidad de ejecución y operación, esenciales para la transformación y expansión de MARA hacia infraestructura digital escalable y sostenible. El diseño dual de estos centros de datos permite operar cargas de trabajo de IA/empresariales/cálculo de alto rendimiento y minería de Bitcoin simultáneamente, logrando flexibilidad operativa en un mercado en constante cambio. Este enfoque modular permite a Marathon continuar con su negocio de minería mientras obtiene condiciones económicas muy atractivas de clientes de centros de datos con mayores márgenes de ganancia.
La incursión de MARA en IA se remonta a 2025. En agosto de 2025, el corredor de bolsa HC Wainwright señaló que MARA planeaba adquirir el 64% de Exaion, una compañía de HPC (cálculo de alto rendimiento) propiedad del gigante energético francés EDF, y que podría aumentar su participación hasta el 75% antes de 2027.
En febrero de este año, la página web de MARA anunció que la adquisición del 64% de Exaion por parte de MARA France se había completado, y que EDF seguía siendo accionista minoritario y cliente; además, NJJ adquirió un 10% en MARA France. Exaion se dedica a centros de datos HPC y a servicios en la nube/IA seguros, con un consejo que incluye a Xavier Niel y Fred Thiel, CEO de MARA, con planes de acelerar su expansión en Europa. Esto marca la entrada sustancial de MARA en el campo de IA/HPC, transformándose de una minera a un proveedor de servicios de capacidad de cálculo.
II. ¿Por qué la transformación?
1. Pérdidas en minería
Justo en febrero, cuando se anunció la transformación, MARA también publicó sus resultados del cuarto trimestre de 2025: aunque mejoraron, aún registraron pérdidas significativas. En ese trimestre, MARA reportó una pérdida neta de 1,7 mil millones de dólares (pérdida por acción de 4.52 dólares), en contraste con los 528 millones de dólares de beneficios netos del mismo período del año anterior. Los ingresos cayeron un 6% a 202 millones de dólares, por debajo de las expectativas de los analistas de 253.65 millones. Los resultados del cuarto trimestre reflejan los desafíos que enfrentan los mineros de Bitcoin, afectados por múltiples factores adversos que impactan su rentabilidad. La visión financiera y operativa muestra que los indicadores clave de negocio están bajo presión. Aunque la capacidad de cálculo aumentó un 25% a 66.4 EH/s y la oferta de Bitcoin creció un 20% a 53,822 BTC, la dificultad de la red aumentó, reduciendo la producción en un 19% a 2,011 BTC. MARA logró mejorar la eficiencia de costos, reduciendo el costo diario por PET de cálculo en un 4% a 30.50 dólares. Sin embargo, esto no fue suficiente para compensar la volatilidad del precio de Bitcoin y la intensificación de la competencia en la red. Debido a importantes deterioros y presiones operativas, el EBITDA ajustado cayó de 796 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024 a -1,5 mil millones de dólares. La compañía posee aproximadamente 5,3 mil millones de dólares en efectivo y Bitcoin, pero enfrenta una deuda de hasta 3,64 mil millones de dólares, y en los últimos 12 meses, su flujo de caja libre apalancado consumió 1,77 mil millones de dólares.
2. Auge de la IA
La transformación de MARA también responde a la tendencia actual de crecimiento en IA. La demanda de energía de los centros de datos de IA se proyecta que pase de aproximadamente 50 GW en 2025 a 200 GW en 2030, un aumento del 255%, requiriendo inversiones de trillones de dólares. Según un informe de Goldman Sachs, para 2030, la demanda mundial de energía en centros de datos crecerá entre un 165% y un 200% respecto a la actualidad, con una participación cada vez mayor de cargas relacionadas con IA; McKinsey & Company señala que la inversión acumulada en infraestructura de IA (capacidad de cálculo + centros de datos + energía) podría alcanzar billones de dólares en los próximos años. Ante la ola de IA, MARA debe decidir si continúa soportando pérdidas por la incertidumbre de BTC o si se orienta hacia un mercado de capacidad de cálculo más necesario. Los campos de minería de Bitcoin son, en esencia, infraestructura de capacidad de cálculo para IA, por lo que la transformación de MARA parece una actualización industrial natural y una estrategia de adaptación a la tendencia.
III. La industria minera en camino de transformación colectiva
La transformación de MARA no es un caso aislado, sino un reflejo típico de toda la industria minera. En el último año, con la disminución de la rentabilidad de la minería de BTC y el auge de la IA que ha disparado la demanda de capacidad de cálculo, las empresas mineras en todo el mundo están atravesando una ola de transformación. Según datos de S&P publicados en febrero, aunque los ingresos por HPC (cálculo de alto rendimiento) y IA han sido limitados hasta ahora, la inversión en infraestructura está acelerando, y los analistas predicen que a partir de 2026, HPC aportará una contribución significativa a los ingresos. HPC ya no será una actividad secundaria: para varias empresas mineras, se espera que sea la principal fuente de crecimiento en los próximos años. En particular, IREN, Terawulf y Core Scientific ahora se enfocan casi exclusivamente en el desarrollo de HPC, y los analistas predicen que estos negocios impulsarán la mayor parte de sus ingresos en 2026. Para ese año, se espera que los ingresos por HPC representen el 13% de los ingresos totales de Riot. La transformación de otras empresas también será notable: se estima que los ingresos por HPC de IREN pasarán del 3% en 2024 al 71% de los ingresos totales; Core Scientific proyecta un aumento del 5% al 71%; HIVE pasará del 7% al 15%; Cipher Mining y Terawulf alcanzarán respectivamente el 34% y el 70%, mientras que en 2024 su contribución era casi insignificante.
Este cambio destaca la estrategia del sector de pasar de depender de las criptomonedas a impulsar el crecimiento mediante IA y cálculo de alto rendimiento, posicionándose como proveedores de infraestructura de cálculo de alto rendimiento, ofreciendo servicios de alojamiento como energía, refrigeración y servicios físicos.
