#巨鲸行为分析 El martes, el mercado tradicional tuvo un giro dramático: el índice del dólar rompió con fuerza la barrera de 100, alcanzando un máximo de casi tres meses. Al mismo tiempo, el oro al contado sufrió un fuerte dumping, y durante la sesión de Nueva York, la caída se aceleró repentinamente, perdiendo momentáneamente el umbral de 3930 dólares. Sin embargo, afortunadamente, el precio del oro mostró una gran resistencia, y luego se recuperó en forma de V, actualmente por encima de 3950 dólares. La plata tampoco pudo escapar de esta situación, con una caída que llegó a ser del 2% en su punto más bajo, casi rompiendo los 47 dólares, y solo pudo detener la hemorragia antes del cierre.

Esta ronda de ajustes no es en realidad una sorpresa. La analista Rona O'Connell de StoneX lo dijo de manera bastante clara: "El precio del oro realmente debería deshacerse de la burbuja." Pero también mencionó que el nivel actual sigue reflejando la preocupación del mercado por la independencia de la Reserva Federal, los indicios de estanflación y las tensiones geopolíticas. Recordando, a mediados del mes pasado el precio del oro apenas había alcanzado un nuevo máximo histórico, acumulando un aumento del 53% este año, pero desde el pico del 20 de octubre, ya ha retrocedido más del 9%, y el impulso alcista se ha apagado claramente.

La actitud de la Reserva Federal se ha convertido en el mayor factor de incertidumbre. Los funcionarios tienen opiniones divergentes: Cook y Daly creen que el riesgo de un mercado laboral débil es más problemático que el aumento de la inflación, pero dicho esto, no han dejado claro que en diciembre habrá un recorte seguro; el gobernador Milan, por otro lado, tiene una postura más agresiva, afirmando directamente que "deberíamos recortar significativamente las tasas". Lo que es aún más preocupante es que Powell ya había advertido anteriormente: "No asuman que diciembre traerá un recorte". Ahora, los datos de Bloomberg muestran que la probabilidad de un recorte en diciembre ha caído a dos tercios, más alta que hace dos semanas, y las expectativas del mercado sobre el momento del recorte también se están retrasando.

El analista Kyle Rodda dio una advertencia: si las expectativas de recortes de tasas continúan disminuyendo, el oro seguirá bajo presión. Peor aún, el cierre del gobierno de EE. UU. podría establecer un récord histórico de duración, los datos económicos oficiales han dejado de actualizarse, y los inversores solo pueden concentrarse en el informe de empleo ADP del miércoles, lo que agrega una capa más de incertidumbre al mercado.

Además, los detalles de la nueva política fiscal sobre el oro en un gran país oriental aún no se han concretado, y algunos analistas temen que esto pueda generar incertidumbre en la demanda. La situación actual es la siguiente: por un lado, el dólar se fortalece y las expectativas de recortes de tasas disminuyen; por otro lado, coexisten los riesgos geopolíticos y la incertidumbre sobre la demanda. ¿Podrá el precio del oro recuperar su tendencia al alza? Tememos que tendremos que esperar a la reunión de diciembre de la Reserva Federal y a los datos de demanda real para tener respuestas.

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