Por qué los Bancos Centrales están creando su propio Dinero Digital (Y por qué es importante)

Probablemente hayas oído el revuelo alrededor de las CBDC—monedas digitales del Banco Central. Pero aquí está la cuestión: no son Bitcoin 2.0, y definitivamente no están tratando de serlo.

Déjame desglosar lo que realmente está sucediendo detrás de escena.

El Problema Con El Sistema Monetario Actual

Enviar dinero digitalmente en 2024 todavía se siente anticuado. Puedes enviar un correo electrónico a alguien al otro lado del mundo en segundos, pero ¿transferir efectivo? Eso puede tardar días. Los bancos están esencialmente moviendo números entre bases de datos anticuadas, y toda la infraestructura cruje bajo su propio peso.

Los bancos centrales también notaron este problema. Durante el COVID, necesitaban inyectar estímulos rápidamente, pero la infraestructura no podía manejarlo. Así que comenzaron a preguntar: ¿y si pudiéramos reconstruir el sistema financiero desde cero con tecnología moderna?

Ingrese CBDCs.

¿Qué es exactamente una CBDC?

Piense en ello como dinero fiduciario digital emitido directamente por su gobierno. No es una criptomoneda. No es una moneda estable. Es moneda de curso legal, igual que los dólares o euros en su billetera, solo que en forma digital.

China ha estado probando esto desde 2014 con el yuan digital. El BCE publicó planes para un euro digital. La mayoría de las economías importantes están pilotando o explorando seriamente esto.

Aquí está la clave diferencia: a diferencia de Bitcoin, un CBDC es centralizado. Su Banco Central lo controla completamente. Pueden congelar cuentas, revertir transacciones, bloquear direcciones, básicamente lo que quieran. Esto suena como una desventaja, pero en realidad es el objetivo principal.

CBDC vs Bitcoin: No son lo mismo

Bitcoin: Sin permisos, resistente a la censura, sin autoridad central. Alice puede enviar monedas a Bob sin pedir permiso. Incluso si algo sale mal, no hay botón de deshacer.

CBDC: Emitido por el gobierno, totalmente rastreable, requiere permiso. Los bancos centrales obtienen visibilidad en tiempo real de las transacciones y pueden implementar cambios de política al instante.

No se trata de cuál es “mejor”; resuelven problemas diferentes. Bitcoin es para personas que no confían en las instituciones. Las CBDC son para instituciones que necesitan control.

La pila tecnológica

La mayoría de las CBDC funcionarán en sus propias blockchains o en libros mayores distribuidos privados. Algunas incluso podrían lanzarse en blockchains públicas (Ethereum, etc.), creando un híbrido donde la capa de acceso vive sobre una base sin permisos.

¿Por qué? Porque permite a los bancos centrales obtener garantías de seguridad de redes probadas en combate mientras mantienen el control total sobre quién puede transaccionar.

El problema: ninguna blockchain pública ha demostrado ser lo suficientemente sólida para que los gobiernos confíen plenamente en ella con su moneda aún.

Por qué los CBDC realmente importan

1. Velocidad: Liquidación de pagos en minutos en lugar de días.

2. Inclusión financiera: Cualquiera con identificación puede obtener una cuenta bancaria. No se necesita intermediario.

3. Política monetaria en esteroides: Los bancos centrales pueden inyectar estímulos o ajustar las tasas instantáneamente.

4. Vigilancia: Los gobiernos pueden rastrear los flujos de dinero ilícitos mucho más fácilmente (bueno para combatir el crimen, malo si valoras la privacidad).

CBDC vs monedas estables: La parte confusa

Se ven similares—ambos son representaciones digitales de dinero fiduciario. Pero legal y estructuralmente, son totalmente diferentes:

• Stablecoins: Las empresas privadas las emiten. Son pagarés respaldados por colateral. No son moneda de curso legal.
• CBDC: Los gobiernos las emiten. SON moneda de curso legal. Respaldadas por la plena fe del estado.

La Línea de Tiempo Real

Se espera ver CBDCs funcionales en las principales economías en los próximos 5-10 años. No reemplazarán a Bitcoin o a las criptomonedas: diferentes casos de uso. Pero cambiarán fundamentalmente la forma en que funcionan los pagos aburridos y cotidianos.

La pregunta no es si las CBDC están en camino. Es cómo diferentes países las diseñarán y si realmente resolverán los problemas de velocidad/costo que afirman.