¡Atención a los tenedores de MMT, GIGGLE y ETH! La bomba de tiempo de la deuda estadounidense ha comenzado su cuenta regresiva.

El cierre del gobierno lleva 34 días, esto no es un juego de tira y afloja presupuestario: con un techo de deuda de 41 billones de dólares, los dos partidos están en una lucha en el borde de un abismo de 45 billones. El núcleo del problema no es la falta de dinero, sino que el mercado de bonos está a punto de estallar.

¿Qué significa que la proporción de deuda respecto al PIB haya alcanzado el 132%? Cada año, solo para pagar intereses, hay que desembolsar 1.1 billones de dólares, más que el gasto en defensa. En otras palabras, por cada 100 dólares que recibe el tesoro en impuestos, 20 se destinan directamente al pago de intereses. ¿Seguir emitiendo deuda? La rentabilidad inevitablemente se disparará, las tasas de interés de las hipotecas también aumentarán, y el sistema crediticio del dólar se verá comprometido.

El mercado ahora está completamente confundido. La Reserva Federal toma decisiones en un estado de "vuelo ciego" debido a la falta de datos, y las expectativas de recortes de tasas se han enfriado casi por completo. Este rebote en el mercado de valores de EE. UU. no tiene mucha fuerza, y los fondos institucionales ya han comenzado a retirarse; el S&P 500 podría tener un espacio de caída del 15% adicional. El mercado de criptomonedas es aún más sensible; la volatilidad de Bitcoin fuera de control es solo cuestión de tiempo, y el frío de la contracción de la liquidez ya está en camino.

¿Qué hacer ahora? En cuanto a las acciones de EE. UU., lo mejor es mantenerse alejado de los sectores sobrevalorados y las acciones de pequeña capitalización; en criptomonedas, solo mantener las tenencias principales, y eliminar el apalancamiento si es posible; se puede considerar asignar algunos activos de refugio como el oro y los bonos del gobierno a largo plazo.

La paralización eventualmente tendrá un resultado, pero la bomba de la deuda no desaparecerá. Los próximos meses son la línea de vida clave para los mercados globales; solo aquellos que puedan mantener la calma reirán al final.