A este precio, la verdad es que ETH ya es bastante barato. Aunque la bajada de tipos en diciembre aún no está 100% confirmada, la posibilidad está ahí; al menos, el mercado está apostando por eso.

Lo más crucial son dos momentos: el 1 de diciembre se detendrá la reducción del balance, algo que muchas personas aún no han notado. Mirando más adelante, 2026 será prácticamente un año de recortes de tasas. La lógica es muy simple: se espera que la inflación se mantenga cerca de la línea del 2%, y una vez que los datos económicos muestren signos de debilidad, bajar las tasas será algo natural. Según las expectativas actuales, ese año podría haber entre 2 y 4 movimientos, cada uno de 25 puntos básicos.

Los dos primeros trimestres son especialmente dignos de atención, los datos hablan por sí mismos. El período de cambio de política suele ser también una oportunidad para que el mercado reevalúe los precios.