Ayer a las 10:40 de la mañana, la monitorización on-chain capturó una liquidación violenta emblemática: una Ballena colapsó por completo la fortaleza de posiciones en largo de WBTC construida en el protocolo Aave, con un monto de liquidación de 31.47 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los casos individuales más trágicos de esta ola de liquidaciones.

La estrategia de este jugador no es complicada: arrojar WBTC como garantía en Aave, pedir prestado USDT y luego recomprar WBTC para seguir pignorando, repitiendo la operación como una muñeca rusa. Al final, se generaron 1320 WBTC en posiciones en largo, equivalentes a 132 millones de dólares según el precio de ese momento. Parece hermoso, pero si BTC cae por debajo de los 101,000 dólares, el valor de la garantía se perderá instantáneamente, y los robots de liquidación de Aave no serán indulgentes.

Mientras veía que iba a ser liquidado, este tipo en realidad no se quedó de brazos cruzados. Dos horas antes de que el sistema lo liquidara, él mismo lanzó 465 WBTC y 2686 ETH, cambiándolos por 5652 millones de USDC para pagar deudas y reducir su apalancamiento. No esperaba que el mercado cayera más rápido que él, y este intento de auto-rescate finalmente no pudo detener la reacción en cadena del protocolo que automáticamente vendía el colateral restante para pagar la deuda.

Esta situación le dio una lección a todos: el préstamo cíclico puede maximizar los rendimientos en un mercado alcista, pero cuando la volatilidad aumenta, el riesgo también explota de manera exponencial. El apalancamiento es una espada de doble filo, puede beneficiar a otros, pero puede perjudicarte aún más.