Análisis: Bitcoin alcanza el umbral clave de 100,000 dólares, el entorno macroeconómico es incierto pero sigue siendo constructivo

CoinVoice ha sabido que la firma de inversión en criptomonedas de Singapur, QCP Capital, publicó un análisis que indica que Bitcoin cayó por debajo de los 100,000 dólares durante la noche, rompiendo un soporte clave y provocando una caída en los activos de riesgo a nivel global. La reciente caída se atribuye principalmente a la fortaleza del dólar estadounidense y a la incertidumbre en las políticas de la Reserva Federal, lo que ha afectado la preferencia por el riesgo en los mercados. La presión macroeconómica se ha transmitido rápidamente al mercado de criptomonedas, con un flujo neto de aproximadamente 1,3 mil millones de dólares en cuatro días consecutivos en el ETF de Bitcoin en EE. UU., lo que ha convertido a este en un factor de resistencia a corto plazo, tras haber sido un impulsor importante a principios de año.

El mercado muestra una combinación de demanda débil de spot y un proceso de desleveraging forzado, con más de 1,0 mil millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas durante la fase de fondo de precios, seguidas por compras en los niveles bajos. La estructura del mercado de opciones también ha contribuido a la volatilidad, ya que los operadores mantienen posiciones netas cortas en gamma cerca del precio de ejercicio de 100,000 dólares, y sus estrategias de cobertura han amplificado las oscilaciones de precios. Actualmente, los 100,000 dólares se han convertido en un umbral psicológico clave; si los flujos de fondos en los ETF se estabilizan, el ánimo del mercado podría recuperarse rápidamente.

En el plano macroeconómico, debido al cierre del gobierno de EE. UU., la publicación de los datos de empleo no agrícola de octubre se ha retrasado, y el mercado depende de indicadores del sector privado para evaluar la economía. Antes del cierre, los datos mostraron una economía resistente: el PIB del segundo trimestre fue revisado al alza hasta un 3,8%, el crecimiento del empleo se desaceleró pero la productividad aumentó, y la previsión del PIB para el tercer trimestre se mantiene en torno al 4%. Los indicadores de alta frecuencia muestran que la economía sigue en una expansión moderada.

En cuanto a las perspectivas de política, son inciertas. La Reserva Federal redujo las tasas en 25 puntos básicos en octubre, pero envió señales de cautela. La expectativa de una nueva bajada en diciembre se ha reducido, y actualmente se estima que las tasas bajarán en un 60-65%. Si el período de silencio se prolonga, la probabilidad de detener los recortes aumentará, lo que apoyaría al dólar y restringiría el crédito. Para que Bitcoin vuelva a subir, será necesario que los flujos en los ETF se reviertan y que el sentimiento de riesgo mejore.