La mayoría de las personas están observando las Velas japonesas y prestando atención a la Fluctuación del sentimiento del mercado.

Pero lo que realmente determina la tendencia son los cambios estructurales en el flujo de capital: de dónde se retira el dinero y hacia dónde va.

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¿Por qué esta caída es tan fuerte?

En una palabra: la liquidez se está retirando rápidamente, y en la cadena no hay suficiente capacidad para absorberla.

Desde tres niveles:

• Nivel de apalancamiento: liquidaciones en cadena, posiciones largas acumuladas
• Nivel de capital: las instituciones comienzan a asegurar ganancias y reducir el apalancamiento, los activos riesgosos están en una tendencia a la baja.
• A nivel macroeconómico: el rendimiento de la deuda estadounidense se fortalece, y la preferencia de los fondos globales se desplaza hacia activos seguros.

Cuando la liquidez de las stablecoins no puede seguir el ritmo de las retiradas, el bitcoin se convierte en un cajero automático temporal. No es pesimismo, es la lógica del capital que está cambiando.

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¿A dónde fue la liquidez que se retiró?

Flujo hacia infraestructuras en cadena más seguras, de menor costo y que pueden liquidarse realmente.
¿Y quién está pavimentando este camino ahora?

Polygon.

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🟣 Polygon: el refugio de liquidez en tiempos adversos

Los datos de pánico del mercado son desalentadores, pero los indicadores de capital en la cadena de Polygon están aumentando a contracorriente:

• El volumen en circulación de USDC en la cadena está creciendo de manera constante
• La escala de transferencias de stablecoins sigue rompiendo récords
• Stripe, Visa y otros gigantes de pagos integrados profundamente
• RWA (Activos del mundo real) escala rápida expansión
• Nuevos proyectos continúan surgiendo en AggLayer

Cuando otros están ocupados protegiendo el mercado, Polygon está trabajando en reconstruir los canales de liquidez.

El mercado ya ha dado la respuesta: el precio de las monedas es un juego a corto plazo, la infraestructura es el destino a largo plazo.