La base legal de esos amplios aranceles globales acaba de enfrentar un gran obstáculo. Durante la audiencia de hoy en la Corte Suprema, los jueces expresaron serias dudas sobre si la administración realmente tiene la autoridad para implementarlos de manera unilateral. La resistencia fue más aguda de lo esperado: surgieron preguntas sobre el exceso de poder ejecutivo y los límites del poder presidencial en la política comercial.

Esta incertidumbre podría propagarse rápidamente por los mercados. Las políticas arancelarias impactan directamente en las cadenas de suministro globales, las ganancias corporativas y el sentimiento de riesgo a través de las clases de activos, incluido el cripto. Si el Tribunal restringe esta autoridad, espera volatilidad a medida que los operadores recalibran las expectativas en torno a los flujos comerciales y la estabilidad macroeconómica. Vale la pena observar de cerca cómo se desarrolla esto.