¿Cómo toma la gente por tonta la Reserva Federal al aumentar o disminuir las tasas de interés a nivel global? Los datos on-chain revelan la verdad detrás del ciclo del dólar.

Question

Las palabras aumento y disminución de tasas de interés pueden sonar aburridas, pero realmente deciden si el dinero que tienes se aprecia o se deprecia. Especialmente para el mundo Cripto, una decisión de La Reserva Federal (FED) puede ser la línea divisoria entre un mercado alcista y uno bajista.

¿Por qué La Reserva Federal (FED) es tan alcista?

Dicho de manera sencilla, La Reserva Federal (FED) es en realidad el banco central de Estados Unidos, pero no está completamente bajo el control del gobierno de Estados Unidos: es una entidad independiente, lo que la hace muy especial. Además, con la posición del dólar en los pagos globales, La Reserva Federal (FED) en realidad está manipulando la liquidez global.

La Reserva Federal (FED) monitorea dos indicadores clave: tasa de desempleo y inflación CPI. Según los patrones de los datos históricos de casi 40 años:

Ciclo de aumento de tasas de interés iniciado → CPI>3% + tasa de desempleo<5.6%

Detener el aumento de tasas → Tasa de desempleo > 4% y CPI < 3.7% (no en crisis) / o tasa de desempleo > 4% (prioridad en el empleo durante la crisis)

Inicio del ciclo de reducción de tasas → CPI cerca del 2% o tasa de desempleo >4%

Detener la reducción de tasas de interés → CPI se eleva por encima del 2% y continúa en aumento (no es una crisis) / o la tasa de interés ya es cero (crisis)

¿Cómo imprime dinero Estados Unidos? El truco de “pasar de la mano izquierda a la mano derecha”

Muchas personas piensan que La Reserva Federal (FED) puede imprimir dinero directamente, pero en realidad no puede. La Reserva Federal (FED) debe usar bonos del gobierno de Estados Unidos como garantía para poder imprimir dólares. El proceso es el siguiente:

La Reserva Federal (FED) toma bonos del gobierno → registra en el Ministerio de Finanzas → el Ministerio de Finanzas ordena a la casa de impresión que imprima dinero → La Reserva Federal (FED) usa los nuevos dólares para comprar los nuevos bonos emitidos por el gobierno

Esta es la famosa “mano izquierda contra mano derecha” - el gobierno de EE. UU. y la Reserva Federal (FED) se hacen eco mutuamente, el dinero aumenta de la nada, y la deuda nacional también aumenta.

Ciclo de aumento de tasas: el dinero vuelve a Estados Unidos, los activos globales se desploman

La combinación de medidas de la La Reserva Federal (FED) para aumentar tasas es: aumento de tasas + reducción de balance

¿Cómo se transmite el aumento de tasas?

La Reserva Federal (FED) aumenta la «tasa de fondos federales» → los bancos descubren que depositar dinero en la Reserva Federal (FED) les genera más ganancias que prestarlo a otros bancos → los bancos comerciales compiten por prestar dinero a la Reserva Federal (FED) → la tasa de interés interbancaria aumenta → falta de dinero en el mercado

¿Cómo jugar con la reducción de balances?

La Reserva Federal (FED) está vendiendo sus bonos del Tesoro estadounidense, bajando de 100 dólares a 80 dólares. Los bonos, que originalmente tenían una tasa de interés del 10%, ahora tienen un rendimiento del 37.5% ((110-80)/80), y los bancos comerciales están compitiendo por comprarlos.

¿Cuál es el resultado?

Caída del mercado de valores: El dinero depositado en el banco tiene altos intereses y es seguro, los pequeños inversores están huyendo del mundo Cripto.
Financiamiento empresarial caro: los bancos no quieren prestar a las empresas, los rendimientos de la deuda pública estadounidense son más altos
Aumento de la tasa de desempleo: las empresas carecen de dinero, los empleados son despedidos
Los bienes de consumo son baratos: nadie gasta dinero, los comerciantes se ven obligados a bajar los precios, la inflación ha disminuido.
Apreciación del dólar: el capital global compite por cambiar a dólares y regresar a EE. UU.

Este es el punto más crítico: los activos de otros países se desploman. Compraste una casa en Europa que pasó de 100,000 dólares a 180,000 dólares, pero después de que la Reserva Federal (FED) sube las tasas de interés, el euro se devalúa y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. son más altos, así que venderás la casa para cambiarla por dólares y depositarlos en un banco estadounidense. Todo el mundo está haciendo lo mismo, las acciones, propiedades y empresas de otros países son colectivamente despojadas.

Ciclo de reducción de tasas: La inundación de dólares afecta al mundo, varios activos despegan

Cuando la tasa de desempleo sube alrededor del 5% y la inflación baja al 2%, la La Reserva Federal (FED) comienza a bajar las tasas de interés —— esto marca la llegada de la “recesión”.

La combinación doble de la reducción de tasas es: reducción de tasas + expansión de balance

Dos trucos para ampliar la tabla:

La Reserva Federal (FED) recompra los bonos del Tesoro que había vendido a bajo precio a los bancos comerciales → los bancos comerciales recuperan dólares
Imprimir dinero directamente, utilizando nuevos bonos del gobierno como garantía → Nuevos dólares fluyen al mercado

¿Y los resultados?

Caída del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense: exceso de suministro
Devaluación del dólar: nuevo dinero ingresa al mercado
Inyección de liquidez bancaria: reducción de tasas de interés de los préstamos e incluso interés del 0%
Financiación loca de empresas: expansión, contratación, disminución de la tasa de desempleo
Explosión de consumo e inversión: La inflación ha vuelto
Salida de dólares: “El perro lobo suelto” se lanza hacia varios activos globales

Para este momento, cualquier cosa que tenga potencial de crecimiento subirá: acciones, bienes raíces, criptomonedas, metales preciosos, divisas… siempre que no sea el dólar en sí.

Revelaciones del mundo Cripto: La reducción de tasas de interés es una condición necesaria para un mercado alcista

Según las reglas históricas, suponiendo que otras variables permanecen constantes:

La Reserva Federal (FED)baja las tasas de interés ↓

➤ El mercado de acciones de EE. UU. sube ↑

➤ La Reserva Federal (FED) deuda aumenta ↑

➤ Las acciones no estadounidenses suben ↑

➤ Devaluación del dólar ↓

➤ Otras monedas se aprecian ↑

➤ El oro sube ↑

➤ El precio del petróleo sube ↑

➤ El precio de la vivienda aumenta ↑

➤ El precio de las criptomonedas sube ↑

Por el contrario, durante el ciclo de aumento de tasas, el intenso flujo de dólares de vuelta a Estados Unidos hizo que los activos de riesgo fueran vendidos en masa. No es sin razón que BTC cayó de 69000 a 16000.

Así que recuerda una cosa: presta atención a la tasa de desempleo y la inflación, estos dos indicadores determinan si la La Reserva Federal (FED) continuará subiendo las tasas de interés, las detendrá o comenzará a bajarlas. Por mucho que los datos en cadena parezcan alcistas, si la liquidez macroeconómica sigue contrayéndose, eso es una señal falsa. Y viceversa.