Los datos más recientes muestran que el sector de servicios de EE. UU. alcanzó su pico en ocho meses, pintando un panorama interesante para los observadores del mercado. El PMI de servicios subió a niveles que no se veían desde el verano pasado, lo que indica un buen impulso en este segmento crítico de la economía.

Pero aquí está la novedad: mientras la actividad empresarial está ganando fuerza, la situación del empleo cuenta una historia diferente. La creación de empleo en el sector de servicios sigue siendo lenta, creando una desconexión extraña entre el crecimiento operacional y las tendencias de contratación.

Para quienes siguen las condiciones macroeconómicas, esto importa. Una actividad de servicios fuerte suele apoyar el apetito por el riesgo en los mercados, pero la debilidad persistente en el empleo podría mantener a la Reserva Federal cautelosa en sus decisiones de tasas. Ese tira y afloja entre las señales de crecimiento y la suavidad del mercado laboral es lo que hace que este ciclo sea tan impredecible.

El sector de servicios representa la mayor parte de la producción económica de EE. UU., por lo que estos números tienen peso. Cuando ves que la actividad se expande pero las empresas aún son reacias a contratar de manera agresiva, surge la pregunta de cuán sostenible es realmente este impulso.