Los mercados de bonos acaban de alcanzar un hito que nadie esperaba. Los volúmenes de emisión en todo el mundo alcanzaron los $5.94 billones en 2025, un récord que está causando revuelo en los círculos de finanzas tradicionales.

¿Qué está impulsando este aumento? Los bancos centrales están cambiando de rumbo, los gobiernos están refinanciando montañas de deuda y las corporaciones están asegurando tasas antes del próximo cambio de política. El apetito por la renta fija rara vez ha sido tan agresivo.

Para los nativos de cripto, esto importa más de lo que piensas. Cuando los rendimientos de los bonos cambian y la liquidez inunda o se drena del TradFi, no se queda contenida. Los flujos de capital se conectan: lo que sucede en los mercados de deuda soberana eventualmente repercute en los activos de riesgo, incluidos los digitales. Observar la dinámica de la oferta de bonos te da una ventaja macro que la mayoría de los jugadores minoristas ignoran.

¿Esos $5.94 billones? No es solo un número. Es una señal de dónde se está posicionando el dinero institucional y hacia dónde podría rotar a continuación.