Desde la perspectiva on-chain del flujo de ETF: el "voto real" de inversores minoristas e institucionales

¿Qué es el flujo de ETF?

En pocas palabras, el flujo de ETF es el importe neto de fondos que entran y salen del ETF. Cuando las instituciones y los inversores minoristas compran en grandes cantidades un ETF, se llama “entrada”; por el contrario, se llama “salida”. Sin embargo, este número no representa las subidas y bajadas del propio ETF, sino que refleja la verdadera actitud de los inversores: votando con su billetera.

Tomando como ejemplo el Bitcoin ETF: a principios de diciembre de 2024, el BTC estuvo fluctuando alrededor de los $100K, sin romper el nuevo máximo. Pero los datos muestran que el iShares Bitcoin Trust atrajo $908 millones en flujos esa semana, un aumento del 16% en comparación con la semana anterior. ¿Por qué? Porque el mercado espera que se apruebe el ETF de Bitcoin al contado, y los inversores anticipan para comprar a bajo precio. Como era de esperar, el BTC superó los $100K.

Este es el poder del flujo—el precio aún no se ha movido, pero el dinero ya está fluyendo.

Dos lógicas detrás de la dirección del flujo

Flujo = Señal alcista

• Aumento de posiciones institucionales → Hay confianza
• Los inversores minoristas siguen la corriente → FOMO al máximo
• Impulsado por noticias → Catalizado por políticas/avances tecnológicos

Salida = Baja o stop loss

• Tomar ganancias → El aumento previo fue demasiado grande
• Cobertura de riesgos → Preocupaciones macroeconómicas
• Decepción y venta masiva → Expectativas rotas

Al observar los datos de IBIT (iShares Bitcoin Mini Trust) de agosto a diciembre: en noviembre, las entradas se dispararon a $6 mil millones, mientras que en septiembre fueron de aproximadamente $1 mil millones. ¿Qué hay detrás de esto? En octubre, BTC rebotó de $60K a más de $70K, y luego en noviembre se disparó a $100K. El flujo de capital lidera el precio por medio mes.

¿Cómo operar con datos de flujo?

1. Comparación de ETFs, busca oportunidades de rotación

Si hay un aumento masivo en la entrada de ETF de energía y una salida de ETF de tecnología, significa que el mercado está rotando sectores. En este momento, se puede considerar entrar anticipadamente en energía contra la tendencia, o seguir productos que no están subiendo tan rápido.

2. Hacer timing en función de las noticias

El flujo de ETF a menudo resuena con las noticias. Solana experimentó un aumento de precio a principios de diciembre debido a las crecientes expectativas del ETF de SOL. Los inversores inteligentes dirán:

• Ver noticias → Prever tendencias → Emboscar por adelantado
• Monitorear el nivel de entradas → Confirmar que la institución está siguiendo → Aumentar la posición

3. Combinación de indicadores técnicos

Los datos de flujo + RSI + indicadores en cadena (actividad de direcciones de ballenas/salida de intercambios) forman una “validación triangular”, con una tasa de éxito más alta. Por ejemplo, si el flujo se mantiene en números positivos, el RSI no está sobrecomprado y la salida de intercambios se acelera, esto es una señal típica de acumulación en el fondo.

Dos trampas a tener en cuenta

Trampa 1: Diferencias de volumen

• Bitcoin ETF gestiona más de $550 mil millones, $1 millón que sale es un poco de lluvia.
• La gestión de ETFs de pequeñas criptomonedas es de $5 mil millones, una salida de $1 mil millones es una presión.
• Recuerda observar la proporción relativa en el flujo, no los números absolutos

Trampa 2: Ruido a corto plazo

• Una gran salida en un día podría ser solo un “desliz” (comercio algorítmico/cobertura)
• Ver las tendencias semanales/mensuales es más preciso que ver las diarias
• Incremento repentino de flujos + precio estable = acumulación, hay que ver si puede romper; salida acelerada + precio aún firme = los minoristas han colapsado, las instituciones están comprando.

Estrategias de ETF Activos vs Pasivos

ETF pasivo (más del 90%)

• Es simplemente copiar el rendimiento del índice, con una tarifa de gestión del 0.03%-0.2%
• Alta transparencia, datos verificables
• Retorno estable pero mediocre

ETF (nueva forma de jugar)

• Equipo profesional que realiza operaciones de temporización, tarifa del 0.5%-1%+
• Hay oportunidades de superar el mercado, pero también puede haber riesgos.
• La combinación de AI + humano es cada vez más común

Para los minoristas, ver el flujo de ETFs pasivos es más valioso como referencia: refleja una votación de mercado pura, sin las “maniobras” de un gestor de fondos.

Últimos consejos

1. No confíes ciegamente en los datos de una sola dirección—combina el análisis técnico, fundamental y el contexto macroeconómico.
2. Perseguir “viento a favor” en lugar de “suelo”——los activos que están recibiendo mucha inversión son más propensos a seguir subiendo.
3. Confirmación de flujo para posiciones largas, stop loss de flujo para posiciones cortas — Si aparece una gran entrada repentina, es mejor salir.
4. Registrar flujos históricos——construir su propio “repositorio de flujos macroeconómicos”, para tener una base sólida en la próxima crisis.

El flujo de ETF, en pocas palabras, es un diálogo entre los grandes y los minoristas; aprender a leer estos datos es como instalar una “máquina de rayos X” en el mercado.