Las cifras comerciales de octubre sorprendieron a los mercados. Después de meses de una carga agresiva anticipada, en la que las empresas aceleraron envíos antes de las posibles subidas de aranceles, los volúmenes de exportación experimentaron una caída inesperada. Este retroceso está generando una nueva preocupación entre los inversores acerca de qué tan profunda podría ser esta fricción comercial y cómo afectará al impulso económico en general.

¿Qué es lo que resulta particularmente llamativo? La disminución ocurrió a pesar de toda esa actividad anticipada. Las empresas habían estado acumulando inventarios durante meses, apostando a que se establecerían barreras arancelarias. Ahora que ese colchón se ha agotado, la debilidad subyacente empieza a hacerse evidente. Los activos de riesgo, incluyendo los mercados de criptomonedas sensibles a las condiciones macro de liquidez, están observando estos desarrollos de cerca, ya que los flujos de capital globales siguen en constante cambio.