¡450 mil millones en ventas + caída por debajo de 100 mil! ¿La ballena de Bitcoin se ha ido, el mercado realmente está condenado?

Recientemente, los días en el mundo de las monedas no han sido fáciles. Al abrir el software de mercado, se siente una fría sensación: el Bitcoin ha caído más del 20% desde su punto máximo de 124,000 dólares en un mes, y en un momento dado, cayó por debajo de la barrera de 100,000 dólares, tocando un mínimo de 99,113 dólares, la primera vez que pierde este nivel desde junio. Lo que es aún más preocupante es que, detrás de esto, no son los pequeños inversores los que están asustados, sino las "Ballenas" que tienen una gran cantidad de fichas y están liquidando en masa, vendiendo 400,000 monedas de Bitcoin en solo un mes, lo que equivale a una retirada de 45,000 millones de dólares.

Esta ola de dumping es diferente de la caída anterior, no es una reacción en cadena provocada por el colapso de margen, sino que son los poseedores a largo plazo quienes están "votando con los pies". Muchos se preguntan: ¿por qué las Ballenas están haciendo Rug Pull ahora? ¿Es esto una señal del colapso de la confianza en el mercado? ¿Deberían quienes tienen monedas vender ahora o aguantar? ¿Deben los que no han entrado buscar el fondo? Hoy vamos a desglosar esto en palabras simples, sin jerga técnica, todo análisis real, y al final sabrás cómo actuar.

Primero, entiende: esta caída es diferente a las anteriores, el problema es más complicado.

Para juzgar si el mercado se va a condenar, primero hay que entender la causa principal de esta caída. En comparación con la ola de caídas de octubre, esta situación es en realidad más preocupante, porque la esencia es completamente diferente:

La caída drástica de octubre fue un "volcado pasivo"; en ese momento, el apalancamiento en el mercado de futuros era demasiado alto, y una vez que el precio caía, se activaban liquidaciones forzadas, con posiciones por valor de 19.2 mil millones de dólares liquidadas, lo que se considera "venta forzada", y la recuperación del sentimiento del mercado fue rápida. Pero esta vez es diferente, está dominada por "venta activa": según los datos de CryptoQuant, en los últimos 30 días, los tenedores a largo plazo que poseen Bitcoin durante más de 155 días han visto una reducción neta de 405,000 monedas en su posición, lo que, según el precio promedio durante el período, representa un valor total de más de 40 mil millones de dólares, lo que coincide prácticamente con los 45 mil millones de dólares que contabilizó 10x Research.

El responsable de la investigación K33, Vettel Lund, también mencionó que en el último mes más de 319,000 Bit han vuelto a estar activos, la mayoría de los cuales son monedas que se han mantenido durante 6 a 12 meses. Esto es claramente resultado de que las Ballenas han realizado grandes ganancias desde que comenzó el aumento a mediados de julio. Aunque una parte corresponde a transferencias internas, más bien se trata de un verdadero dumping.

Lo más crítico es que esta caída también ha afectado a las stablecoins. La stablecoin descentralizada XUSD cayó de 1 dólar a 0.26 dólares, desviándose más del 77% de su precio anclado, debido a que el fondo detrás de ella perdió 93 millones de dólares. Las stablecoins son la "píldora tranquilizante" del mundo cripto, y si incluso ellas se desanclan, indica que la confianza en el mercado ha llegado a su punto más débil, y todos están apresurándose a cambiar criptomonedas por activos estables, lo que ha intensificado la presión a la baja.

En pocas palabras, la caída anterior fue un "accidente inesperado", esta vez es una "retirada activa", además de que los problemas con las stablecoins han sacudido aún más las bases del mercado. ¿Por qué las Ballenas eligen precisamente este momento para hacer un Rug Pull? No es por un arrebato momentáneo, sino que múltiples factores se han reunido.

Las 3 razones principales por las que las ballenas hacen un rug pull no son causadas por un solo factor.
Las ballenas, como el "dinero inteligente" del mundo de las monedas, no venden sus posiciones a la ligera; sus operaciones están basadas en juicios del mercado. Este Rug Pull se debe principalmente a estos 3 puntos:
Primero, tomar ganancias y asegurar el dinero. Desde mediados de julio hasta el pico de octubre, Bitcoin ha subido bastante en solo 3 meses, y las ballenas que han mantenido sus posiciones durante 6 a 12 meses ya han ganado mucho. Para ellos, ahora cambiar sus fichas por efectivo y convertir las ganancias flotantes en ganancias reales es la opción más segura. Después de todo, con la volatilidad de Bitcoin, nadie quiere ver cómo se escapan las ganancias, especialmente cuando hay señales de relajación en el mercado; cobrar una parte de las ganancias no está de más.
En segundo lugar, el entorno macroeconómico ha cambiado y los riesgos están aumentando. Anteriormente, el aumento de Bitcoin se debía en gran medida a la expectativa del mercado de que la Reserva Federal reduciría las tasas de interés, y el capital estaba dispuesto a fluir hacia activos de alto riesgo como las criptomonedas. Pero ahora, las expectativas de reducción de tasas de la Reserva Federal se han vuelto inciertas, y junto con la creciente preocupación global por la burbuja de valoración en campos tecnológicos como la IA, el capital de riesgo está huyendo hacia lugares más seguros, y las criptomonedas naturalmente se ven afectadas. Las Ballenas son más sensibles a los cambios en el entorno macroeconómico y su retirada anticipada también es para evitar posibles fluctuaciones mayores en el futuro.
En tercer lugar, la capacidad del mercado para absorber se ha debilitado, y hay un desequilibrio entre la oferta y la demanda. A principios de este año, cuando las ballenas comenzaron a vender, aún había inversores institucionales que absorbían estas fichas, por lo que el mercado pudo mantener una cierta volatilidad. Pero desde el colapso del 10 de octubre, la demanda del mercado ha disminuido drásticamente, los nuevos compradores no están dispuestos a entrar, y las ballenas se dieron cuenta de que nadie estaba dispuesto a absorber, por lo que tuvieron que bajar los precios de forma proactiva para vender, formando un ciclo de "cuanto más venden, más cae, cuanto más cae, menos compran". Marcus Tilin de 10x Research dijo que ahora las ballenas no tienen señales de compra, y el desequilibrio entre la oferta y la demanda se está volviendo cada vez más grave.
Estos tres factores combinados hicieron que las Ballenas sintieran que "si no venden ahora, ¿cuándo lo harán?", lo que llevó a una gran venta de 45 mil millones de dólares. Su venta, a su vez, debilitó aún más la confianza del mercado, lo que provocó que los inversores minoristas vendieran en masa, haciendo que el precio continuara en caída, formando un ciclo vicioso.
La pregunta clave ahora es: ¿se desplomará el mercado? ¿Cómo se verá la tendencia futura?
Esta es la pregunta que más preocupa a todos, y la respuesta es en realidad bastante clara: no habrá un colapso catastrófico, pero la tendencia a la baja a corto plazo podría continuar, y un ajuste de oscilación es un evento de alta probabilidad.
Primero hablemos de por qué no colapsará. Por un lado, el nivel de apalancamiento esta vez es mucho más bajo que en octubre; la cantidad de liquidaciones de criptomonedas en las últimas 24 horas fue de solo 2 mil millones de dólares, en comparación con los 19.2 mil millones de octubre, lo que representa una escala mucho menor y no se han dado las condiciones para una liquidación en cadena a gran escala. Por otro lado, aunque las Ballena están vendiendo, la lógica del valor a largo plazo del Bitcoin aún existe, instituciones financieras como JPMorgan siguen ofreciendo canales de colateral, y la disposición del capital institucional no se ha retirado por completo, solo se ha vuelto cautelosa temporalmente.
Pero a corto plazo, la presión a la baja aún no se ha aliviado. Marcus Thielen advirtió que este Rug Pull podría durar hasta la primavera del próximo año, refiriéndose al mercado bajista de 2021 a 2022, cuando los grandes poseedores tardaron casi un año en vender más de un millón de Bitcoin. Ahora, según el ritmo actual de dumping, esta situación podría repetirse y continuar durante unos seis meses.

En cuanto a precios, Tiren cree que no caerá demasiado drásticamente, el objetivo máximo a la baja es de 85,000 dólares, y no se producirá una caída abrupta. Desde el punto de vista técnico, aunque se ha perdido el umbral de 100,000 dólares, ahora se ha recuperado parte del terreno perdido, cotizando alrededor de 101,800 dólares, lo que indica que hay cierto soporte a este nivel de precios. Sin embargo, si no hay nuevos fondos que ingresen, también es posible que caiga por debajo de 85,000 dólares, solo que el proceso será bastante volátil y no será inmediato.
Hay otra señal digna de atención: la estructura de posiciones está cambiando. Anteriormente, las Ballenas que poseían entre 100 y 1000 monedas Bitcoin estaban aumentando sus tenencias de manera frenética, pero ahora su escala de acumulación ha disminuido drásticamente, y aún no está claro hacia quién se están transfiriendo las fichas. Este cambio de estructura significa que el consenso del mercado se está desmoronando, y será difícil formar un nuevo impulso al alza a corto plazo; más bien, se busca un nuevo equilibrio en medio de la oscilación.
Resumiendo la tendencia futura: es muy probable que sea "movimiento lateral a la baja", no habrá colapso, pero se ajustará lentamente, lo que podría durar hasta la primavera del próximo año, con un mínimo que podría alcanzar los 85,000 dólares. Lo que más falta en el mercado son la confianza y el capital adicional; mientras estos dos factores no mejoren, el ajuste no terminará. #加密市场回调 $BTC $ETH $ZEC