Gold Miner Kinross arrasa en las ganancias del tercer trimestre mientras los precios del lingote se recuperan

Kinross Gold (KGC) acaba de publicar resultados del tercer trimestre más fuertes de lo esperado, y la subida del oro está haciendo el trabajo pesado. Esto es lo que importa:

Las cifras económicas:

• El beneficio neto alcanzó los 584,9 millones de dólares ($0,48 por acción), un aumento del 65% interanual desde los 355,3 millones
• El BPA ajustado de 0,44 dólares superó las estimaciones en un 13% ($0,39 de consenso)
• Los ingresos aumentaron un 25,8% hasta 1,8 mil millones de dólares, superando las expectativas de 1,53 mil millones

¿Por qué la sorpresa? Los precios del oro promediaron 3.460 dólares/oz en el tercer trimestre, casi un 40% más que el año pasado. Esa es la verdadera historia aquí. Aunque la producción real de oro de la compañía cayó un 10,7% interanual (503,862 oz), los precios más altos compensaron con creces.

El juego de los márgenes: El margen bruto por onza se expandió a 2.310 dólares, desde 1.501 dólares interanual. Los costos de producción subieron un 16,8% hasta 1.145 dólares/oz, pero los costos totales sostenibles (AISC) alcanzaron los 1.622 dólares—ligeramente por encima de la guía, pero aún rentable con los niveles actuales del oro.

Balance y perspectivas: El efectivo aumentó un 264% interanual hasta 1,7 mil millones de dólares. Para 2025, KGC se acerca a la parte superior de su guía de AISC y espera una producción atribuible de aproximadamente 2 millones de onzas. La dirección confía, y proyecta que la producción de 2026-27 se mantenga estable en 2 millones de onzas.

Acciones en bolsa: Las acciones de KGC subieron un 130% en los últimos 12 meses, frente al 83% del sector minero de oro. Zacks le otorga una calificación de #1 (Compra fuerte).

En resumen: Esto es matemáticas clásicas de mineras de oro: cuando el oro sube, los productores con costos estables generan dinero. La verdadera pregunta: ¿cuánto durará el ciclo del oro?