Por qué Ares Capital cotiza por debajo de $21 ha llamado la atención de inversores inteligentes

Mientras la mayor parte del mercado está en alza, Ares Capital (ARCC) está en rojo este año, pero ese podría ser exactamente el momento para prestar atención.

Esto es lo que está sucediendo: esta importante compañía de desarrollo empresarial actualmente ofrece un rendimiento por dividendo a plazo de 9.3%, lo cual es francamente brutal en el mercado actual. La mayoría de los inversores en ingresos darían lo que fuera por ese tipo de pago. ¿La clave? La compañía ha aumentado o mantenido los dividendos durante más de 16 años consecutivos, por lo que esto no es una trampa de rendimiento arriesgada.

La desconexión en la valoración

Mientras que el ratio CAPE de Shiller del S&P 500 roza los niveles de la burbuja puntocom (Warren Buffett ha sido un vendedor neto durante 11 trimestres consecutivos), Ares Capital cotiza a un P/E a plazo de solo 10.6. Comparado con pares como Main Street Capital, que está en 16x—y recuerda, el P/E de los últimos 12 meses de ARCC está más de un 20% por debajo de su media de 10 años. Esto es un ejemplo clásico de “todo está valorado para la perfección excepto esto”.

El juego a largo plazo

El préstamo directo es donde fluye el dinero. Cuando los bancos frenan los préstamos durante las recesiones, las BDCs como Ares intervienen. El mercado total alcanzable aquí es enorme—$5.4 billones cuando incluyes acuerdos con empresas de más de mil millones de dólares.

Ares no es solo cualquier BDC. Es el mayor jugador cotizado en bolsa, tiene un balance sólido y cuenta con una cartera diversificada que la mayoría de los competidores no pueden igualar. Desde que salió a bolsa en 2004, ha superado al S&P 500 en retornos totales.

En resumen: estás viendo un rendimiento de más del 9% en una valoración con descuento, mientras estás en una industria de crecimiento secular. Eso no es aburrido—es una construcción de cartera intencionada.

Nota: Esto es solo informativo, no asesoramiento financiero. Haz tu propia investigación antes de invertir.