El precio del cacao se detiene la caída y rebota, esta vez la clave es que las existencias están disminuyendo.

El miércoles, los futuros de cacao de diciembre en Nueva York subieron un 0.70% hasta 6041, mientras que el cacao de Londres también aumentó un 1.46%. En la última semana, hubo una lucha entre compradores y vendedores, pero este rebote tiene algo de sustancia: las existencias de cacao en los puertos de EE. UU. de ICE cayeron a su nivel más bajo en 7 meses, quedando solo 1.837 millones de bolsas.

El estrechamiento de inventarios es el principal soporte, pero hay un detalle: la libra esterlina cayó a su nivel más bajo en 2.75 meses, Londres puede cotizar en libras esterlinas, la devaluación de la libra esterlina, en cambio, ha elevado el precio del cacao (arbitraje de tipos de cambio).

Sin embargo, el riesgo también es considerable: el clima en África Occidental es bueno, Harvest está muy optimista y se espera que la oferta global de cacao tenga un excedente este año. El suministro de cacao en África también se está recuperando: Costa de Marfil exportó 215,000 toneladas en esta temporada de compras, con una caída del 24% en comparación con el año anterior, pero esto se debe a que los precios son demasiado altos y los agricultores tienen preocupaciones. Es posible que haya un Rebote más adelante.

Lo que es aún más embarazoso es el lado de la demanda: el volumen de molienda de cacao en Asia cayó un 17% en el tercer trimestre, alcanzando un mínimo de nueve años para este periodo; en Europa, también cayó un 4.8%, el más débil en diez años. Las ventas de chocolate también están siendo golpeadas, con un descenso de más del 21% en Norteamérica en comparación con el mismo periodo del año pasado, y la razón es que los precios del cacao y los aranceles han elevado el precio final del producto.

Resumen: La escasez de inventario es el salvavidas de los toros, pero la débil demanda global y las expectativas de mejora marginal en la oferta, aún queda por ver hasta dónde puede llegar este rebote.