El gobierno federal de EE. UU. finalmente reabrió sus puertas después de 43 días, ¿y cuál fue el resultado? La reacción del mercado fue tibia, las cosas que debían caer siguieron cayendo. El Bitcoin llegó a romper la barrera de 101,000 dólares, y tanto el mercado de valores como el mundo Cripto no mostraron un rebote significativo. Muchas personas estaban atentas a la noticia de "reinicio del gobierno" esperando información favorable, pero la realidad es que todos podrían haber apostado por la respuesta equivocada.

La raíz del estancamiento en realidad radica en la disputa entre los dos partidos. El Partido Demócrata quiere extender la política de créditos fiscales, mientras que el Partido Republicano insiste en reducir el presupuesto y controlar el gasto, y nadie cede en el gasto en salud. Aunque se aprobó la ley de asignaciones temporales, la contradicción central no se ha resuelto, y el mercado es consciente de ello.
Durante este período de paralización, las tendencias de varios activos se han diversificado completamente: los tres principales índices de la bolsa estadounidense han aumentado entre un 2.9% y un 3.5% a contracorriente, y el oro ha subido aún más, alcanzando un nuevo máximo con un aumento del 8.5%. En cambio, el mercado de criptomonedas ha sido desastroso, con Bitcoin cayendo un 14% y Ethereum directamente perdiendo un 20%. ¿Qué significa esto? Significa que la lógica de cobertura de los inversores es completamente diferente para distintos activos.
Muchos piensan que cuando el gobierno abra la puerta, la liquidez volverá y el precio de las monedas naturalmente despegará. Sin embargo, los datos históricos no respaldan esta lógica: el mercado de criptomonedas nunca ha tenido una regla estricta de "reinicio del gobierno significa aumento". El mercado subestimó el impacto del estancamiento y, al mismo tiempo, sobreestimó las expectativas favorables que trae el reinicio.
Lo verdaderamente digno de atención es cuándo comenzará a liberar fondos la cuenta TGA. La cuenta general del Tesoro ha acumulado miles de millones de dólares en gastos que no se han realizado durante el período de paralización; una vez que este dinero entre en circulación en el mercado, será una inyección real de liquidez. Ahora el mercado no está esperando una declaración política específica, sino una mejora tangible en la disponibilidad de fondos.
Dicho de manera sencilla, el reinicio del gobierno es solo un punto formal. Los inversores se preocupan más por tres cosas: cuándo bajará la Reserva Federal las tasas de interés, cómo se resolverán los problemas estructurales de la industria cripto y cuándo el TGA realmente inyectará dinero en el mercado. Simplemente seguir la intensidad de los eventos políticos ya no es efectivo, el mercado está volviendo a priorizar los factores que impulsan a los distintos activos.