Michael Saylor vuelve a levantar la bandera de Bitcoin, ¿hacia dónde llevará el mercado la acumulación acelerada de instituciones?

“Siempre estamos comprando Bitcoin.” El 14 de noviembre, el presidente ejecutivo de MicroStrategy, Michael Saylor, proclamó esto en las redes sociales y enfatizó que incluso si Bitcoin cae un 80%, la empresa sigue estando segura. Justo en el momento en que hizo estas declaraciones, Bitcoin se estaba negociando en el área de 95000 dólares.

El 17 de noviembre, Bitcoin cayó hasta 92885.6 dólares, borrando todas las ganancias del año, y más de 150,000 personas en el mercado global de criptomonedas liquidaron sus posiciones. Sin embargo, en medio de este pánico, Michael Saylor y su MicroStrategy continuaron acumulando Bitcoin a un ritmo acelerado.

01 Miedo en el mercado y firmeza institucional

Cuando el precio de Bitcoin cae por debajo de 94000 dólares, el mercado se llena de pánico, pero Michael Saylor publica en las redes sociales un gráfico de su posición, acompañado del texto “Semana importante”.

El gráfico muestra que MicroStrategy actualmente posee aproximadamente 641,692 monedas Bitcoin, con un costo promedio de aproximadamente 74,000 dólares, y el beneficio no realizado a precios actuales alcanza miles de millones de dólares.

Esta dinámica provocó de inmediato una fuerte reacción entre traders y analistas. Los patrones históricos indican que Saylor ha lanzado señales a través de las redes sociales en múltiples ocasiones 24 horas antes de los anuncios oficiales de MicroStrategy, y a menudo desencadena rebotes del mercado a corto plazo.

En diciembre de 2024, un indicio similar llevó a un aumento del 12% en el Bitcoin en la semana siguiente; el indicio de marzo de 2025 impulsó el precio en un 8%.

02 Estrategia HODL y volatilidad del mercado

Frente a la reciente volatilidad del mercado, la estrategia “HODL” de Saylor se destaca especialmente. No solo desmintió los rumores sobre la reducción de 47,000 monedas Bitcoin de MicroStrategy, sino que también afirmó claramente que la empresa está acelerando la compra de Bitcoin.

Él explicó su opinión sobre la inversión en Bitcoin durante una entrevista: “Los inversionistas de Bitcoin deben estar preparados para la intensa volatilidad de precios y mantener una perspectiva de inversión de al menos cuatro años.”

Saylor señaló que el rendimiento de Bitcoin durante años ha superado a las principales categorías de activos, y este token ha tenido un rendimiento anual promedio de aproximadamente el 50% en los últimos cinco años.

Él enfatizó que el movimiento del Bitcoin de aproximadamente 55000 dólares a 94000 dólares abarcó un período de 14 meses, y este retorno es más fuerte de lo que la mayoría de los inversores esperaban.

03 La resiliencia financiera de MicroStrategy

Cuando se le preguntó si MicroStrategy enfrentaría riesgos si el Bitcoin cayera drásticamente, Saylor mostró una gran confianza.

Él dijo: “Si Bitcoin cae un 80%, seguimos estando sobrecolateralizados, no tenemos problemas.”

Saylor explicó además que la estructura financiera de MicroStrategy es muy sólida, la empresa tiene una baja relación de apalancamiento y la duración de la deuda aún tiene cuatro años y medio hasta su vencimiento.

La compañía “ni siquiera tiene un apalancamiento de 1.15x”, y su posición de colateral sigue intacta incluso en condiciones de caída extrema.

Esta resiliencia financiera permite a MicroStrategy continuar implementando su estrategia de acumulación de Bitcoin. Saylor esbozó su orientación sobre los diferentes marcos de tiempo de los inversores.

Los compradores a largo plazo deben centrarse en Bitcoin, mientras que los inversores en acciones que buscan apalancamiento de capital digital pueden preferir las acciones de MicroStrategy.

04 Verificación de datos en la cadena y acumulación de tendencias

El análisis en cadena ha reforzado la credibilidad sugerida por Saylor. Los datos de la red Bitcoin muestran que en las últimas dos semanas, el grupo de direcciones que posee entre 1000 y 10000 Bitcoin ha acumulado aproximadamente 42000 monedas, por un valor de alrededor de 4000 millones de dólares.

Al mismo tiempo, el saldo de Bitcoin en el intercambio se redujo en 85,000 monedas, alcanzando los 2.3 millones de monedas, el nivel más bajo desde 2021, lo que indica que la tendencia de acumulación sigue en curso.

El modelo de compra de MicroStrategy tiene características únicas. La empresa generalmente recauda fondos mediante la emisión de bonos convertibles y luego compra sistemáticamente Bitcoin en el mercado.

Esta operación crea una demanda estructural, en contraste con las compras aleatorias de otras instituciones.

Desde la distribución temporal, MicroStrategy tiende a acelerar las compras durante los períodos de ajuste de precios.

05 La teoría del ciclo de Bitcoin enfrenta desafíos

Mientras el mercado presta atención a la estrategia de acumulación de MicroStrategy, el CEO de Bitwise, Hunter Horsley, emitió recientemente una advertencia importante, señalando que el tradicional patrón de ciclo de cuatro años de Bitcoin podría estar rompiéndose.

Muchos inversores esperan que el año 2026 sea un año de caída, pero Horsley cree que esta expectativa podría llevar a una venta anticipada en 2025, alterando así el ciclo habitual impulsado por la reducción a la mitad.

El patrón histórico realmente enfrenta presión. El rendimiento del Bitcoin en 2025 no ha seguido la explosiva tendencia posterior a la reducción a la mitad.

Después de la reducción a la mitad en abril de 2024, el precio aumentó aproximadamente un 150% en 12 meses, muy por debajo del 450% después de la reducción a la mitad en 2017 y del 300% después de la reducción a la mitad en 2021.

06 Análisis de la tendencia de la tenencia de Bitcoin por parte de las empresas

La acumulación de Bitcoin por parte de MicroStrategy es parte de una tendencia empresarial más amplia. Según los datos de bitcointreasuries.net, las empresas que cotizan en bolsa actualmente poseen alrededor de 1,850,000 monedas de Bitcoin, lo que representa el 8.8% del suministro total.

Además de MicroStrategy, otros importantes poseedores incluyen Tesla (aproximadamente 12000 monedas), Block (aproximadamente 8000 monedas) y Coinbase (aproximadamente 5000 monedas).

La lógica de que las empresas adopten Bitcoin como activo de reserva se basa en múltiples factores: cobertura contra la inflación, diversificación de activos y creencias tecnológicas.

Tesla reveló en su informe financiero del tercer trimestre de 2025 que las ganancias no realizadas de su tenencia de Bitcoin han superado los 1500 millones de dólares, demostrando la viabilidad financiera de esta estrategia.

07 Mejora de la infraestructura institucional

La infraestructura de Bitcoin en la que participan las instituciones está madurando rápidamente. Las soluciones de custodia han evolucionado de un simple almacenamiento en frío a servicios integrales que incluyen apuestas, préstamos e informes fiscales.

Empresas como BlackRock, Fidelity y Coinbase ofrecen custodia a nivel institucional, con una cobertura de seguro del 100%, satisfaciendo las necesidades de los grandes inversores.

La ejecución de las transacciones también ha mejorado significativamente. Plataformas de comercio de gran volumen como FalconX y Paradigm manejan transacciones de Bitcoin a escala institucional, minimizando el impacto en el mercado.

El mercado de futuros y opciones tiene una profundidad suficiente para acomodar posiciones de miles de millones de dólares, mientras que el ETF al contado ofrece una forma de exposición familiar en los mercados tradicionales.

Estos desarrollos han reducido la barrera de entrada para las instituciones. Según una encuesta del departamento de activos digitales de Morgan Stanley, actualmente el 72% de los inversores institucionales han asignado o planean asignar criptomonedas, un aumento significativo en comparación con el 45% de 2023.

08 Estrategias de inversión y posicionamiento en ciclos

Ante posibles cambios cíclicos, los inversores deben ajustar sus estrategias. Si la advertencia de Horsley se hace realidad, la estrategia tradicional de “comprar un año después de la reducción a la mitad” podría fallar.

Se sugiere adoptar un marco basado en el valor, aumentando la posición cuando el Bitcoin se negocia por debajo del precio realizado, y reduciéndola en casos de sobrevaloración extrema.

Para los traders a corto plazo, la insinuación de Saylor crea oportunidades impulsadas por eventos. Los datos históricos muestran que, dentro de las 24 horas posteriores al anuncio de compra de MicroStrategy, el Bitcoin aumenta un promedio del 3.5%, pero este efecto se desvanece con el tiempo.

Una estrategia más sostenible es centrarse en métricas en la cadena, como el flujo neto de los intercambios y el comportamiento de los poseedores a largo plazo, que proporcionan señales de estado del mercado más confiables.

La asignación de activos debe mantenerse equilibrada. Se sugiere que la asignación de Bitcoin se controle entre el 15% y el 25% de la cartera de inversiones, de los cuales el 5% al 10% se mantenga a través de la tenencia al contado, y el resto se obtenga a través de ETF, acciones mineras o derivados.

Perspectivas futuras

Cuando los inversores minoristas entran en pánico por la caída de Bitcoin por debajo de los 94000 dólares, las instituciones están acumulando en silencio. Los datos en cadena muestran que, en las últimas dos semanas, el grupo de direcciones que posee entre 1000 y 10000 Bitcoins ha aumentado su tenencia en aproximadamente 42000 monedas, mientras que el saldo en los intercambios ha caído a su nivel más bajo desde 2021.

El oro y la plata están rebotando, los futuros de las acciones estadounidenses abren bajos y suben, mientras que MicroStrategy sigue comprando Bitcoin.

El mercado está presenciando una silenciosa transferencia de capital, cuando la teoría de ciclos enfrenta desafíos, cuando las reglas tradicionales pueden fallar, lo único seguro es que la historia de Bitcoin aún no ha terminado, solo ha entrado en un nuevo capítulo.