Ethereum futuros ETF vs Al Contado ETF: 3 grandes diferencias que los inversores deben conocer

Recientemente, el ETF de Ethereum se ha vuelto popular, pero muchas personas aún no han entendido: ¿cuál es la diferencia entre un ETF de futuros y un ETF Al Contado?

Diferencias clave

ETF de Futuros (como ProShares BETH, VanEck EFUT):

• Poseer contratos de futuros de ETH en la Bolsa de Comercio de Chicago, no es ETH real.
• Tasa de tarifas: 0.66%-1.0%/año (relativamente alta)
• Tasa de rendimiento YTD: 47%-49%
• Primer lote aprobado en octubre de 2023

Al Contado ETF（如iShares IETH）：

• Poseer directamente activos ETH reales
• Tasa de comisión: 0.85%/año
• Soporte para los rendimientos de staking de Ether
• Aprobado hasta 2024

Las 3 principales preocupaciones de los inversores

1. Error de seguimiento Los ETFs de futuros generan errores de seguimiento debido al costo de “rollover” de los contratos (vender contratos que están a punto de vencer y comprar nuevos contratos), lo que generalmente resulta en un rendimiento inferior al del ETH Al Contado en 1-3 puntos porcentuales por año. Esto es especialmente evidente en un “mercado en contango” (cuando el precio de los contratos a plazo es más alto que el de los contratos recientes).

2. Costos de tarifas $5000 invertidos en un ETF con una tasa del 0.85%, pagando $42.50 en 1 año y un total acumulado de $129 en 3 años. En comparación, las tarifas de transacción de Al Contado en Gate pueden ser tan bajas como 0.08% por operación, lo que reduce aún más los costos para los traders frecuentes.

3. Comparación de ingresos

• ETF de futuros: ingresos sin garantía, exposición pura al precio
• Al Contado ETF: puede bloquear el APY de staking de Ether (normalmente 6%-8%)
• Tenencia directa de monedas: máxima flexibilidad, pero asumiendo el riesgo de la billetera

¿Quién debería elegir qué?

Diferencias fiscales (Estados Unidos)

El ETF de futuros disfruta de la “regla 60/40”: el 60% de las ganancias se grava a la tasa de impuesto sobre ganancias de capital a largo plazo (máximo del 20%), el 40% se calcula a tasa de impuesto a corto plazo. La tenencia directa de criptomonedas se grava como activos ordinarios (varía según la persona, puede llegar al 37%).

Advertencia de Riesgos

⚠️ Trampa del ETF de futuros:

• Los contratos que vencen deben ser “rolados” activamente, el costo es invisible.
• El seguimiento del error se amplía cuando ETH tiene una alta volatilidad.
• No se puede participar en el airdrop de actualización de la red

💡 Sugerencia: Los principiantes pueden probar con ETF para acostumbrarse, y después pueden experimentar con futuros/Al Contado en Gate, eligiendo de manera autónoma la opción de costo óptimo. No dejes que una tarifa anual del 1% consuma tus ganancias en un mercado bajista.