#美联储政策预期 Mirando hacia atrás en el curso de la historia, no es difícil darse cuenta de que el mercado siempre fluctúa en ciclos. La actual ola de entusiasmo por la IA inevitablemente recuerda el auge y caída de anteriores burbujas tecnológicas. Aunque a corto plazo es poco probable que la burbuja de la IA estalle, depender en exceso de una única narrativa siempre es peligroso.

Desde los datos de empleo no agrícola de septiembre, mejores de lo esperado, hasta los comentarios agresivos de la Reserva Federal, el sentimiento del mercado se ha vuelto tenso de nuevo. Esto me recuerda la víspera del estallido de la burbuja de internet en el año 2000, cuando también factores macroeconómicos similares desencadenaron la toma de beneficios. Sin embargo, los fundamentales del sector de la IA parecen ahora más sólidos, respaldados por los fuertes flujos de caja de las grandes empresas tecnológicas.

La clave es estar atentos a que la velocidad de desarrollo de la industria no se desincronice con las expectativas del mercado. La historia nos enseña que cuando el proceso de comercialización no sigue el ritmo del entusiasmo inversor, una corrección moderada de las valoraciones puede ser beneficiosa para un desarrollo saludable a largo plazo. En el futuro, los avances podrían venir de la expansión de los casos de uso de la IA, la reducción de los costes de hardware y un cambio en la política de la Reserva Federal.

Tras haber experimentado varios ciclos alcistas y bajistas, lo más importante es mantener la claridad mental. No se debe perseguir ciegamente las subidas, pero tampoco perderse las verdaderas oportunidades. Al fin y al cabo, cada revolución tecnológica reconfigura el escenario económico; lo fundamental es captar las tendencias a largo plazo.