China no debe seguir el camino de las stablecoins de Estados Unidos

China ya cuenta con una ventaja global en pagos móviles y en el desarrollo del yuan digital. Impulsar stablecoins basadas en el renminbi dentro del país no supone ninguna ventaja, y a nivel internacional tampoco tendría mucho espacio de desarrollo ni influencia. Mucho menos debería seguir el camino de las stablecoins basadas en el dólar, impulsando a toda costa tanto el desarrollo de stablecoins onshore como offshore del renminbi.

Más importante aún, los criptoactivos como el Bitcoin y las stablecoins pueden aprovechar las plataformas de blockchain y de intercambio de criptoactivos sin fronteras, permitiendo transacciones y liquidaciones globales ininterrumpidas 24/7. Aunque esto mejora notablemente la eficiencia, la alta anonimidad y la fluidez global de alta frecuencia y eficiencia, junto con la falta de una supervisión internacional coordinada, dificultan el cumplimiento de requisitos regulatorios como KYC (conocimiento del cliente), AML (prevención de blanqueo de capitales) o FTC, lo que genera riesgos evidentes y casos reales de uso para actividades ilegales como el blanqueo de dinero, estafas de recaudación de fondos y transferencias transfronterizas ilícitas. Dado que las stablecoins en dólares ya dominan el mercado de criptoactivos y que Estados Unidos tiene mayor control o influencia sobre los principales sistemas de blockchain, las plataformas de intercambio y la conversión de criptoactivos a dólares (como lo demuestran la capacidad de Estados Unidos para investigar, identificar, congelar o confiscar cuentas de criptoactivos de determinadas entidades e individuos, o incluso sancionar y detener a responsables de plataformas de intercambio), si China siguiera el camino de las stablecoins en dólares desarrollando su propia stablecoin en renminbi, no solo sería difícil desafiar la posición internacional de las stablecoins en dólares, sino que incluso podría convertir la stablecoin en renminbi en un satélite de la stablecoin en dólares. Esto tendría un fuerte impacto en la recaudación de impuestos, la gestión del control de divisas y los flujos transfronterizos de capital, y supondría una grave amenaza para la seguridad de la soberanía del renminbi y la estabilidad del sistema monetario-financiero. Ante una situación internacional cada vez más compleja, China debe priorizar la seguridad nacional, mantener una estricta vigilancia y prevención sobre las operaciones especulativas con criptoactivos, incluidas las stablecoins, y no limitarse a perseguir una mayor eficiencia y reducción de costes. Es necesario acelerar la mejora de las políticas regulatorias y la base legal correspondientes, centrarse en los aspectos clave como los flujos de información y de capital, reforzar el intercambio de información entre departamentos y mejorar la capacidad de monitorización y rastreo, combatiendo con dureza las actividades delictivas relacionadas con criptoactivos.

Por supuesto, al mismo tiempo que se prohíben estrictamente las stablecoins y se combate la especulación con monedas virtuales, también es imprescindible acelerar el desarrollo innovador y la amplia aplicación del yuan digital, consolidando su ventaja internacional y abriendo un camino propio para el desarrollo de la moneda digital en China, además de explorar activamente el establecimiento de un nuevo sistema internacional monetario y financiero más justo, razonable y seguro.

Considerando estos factores de manera integral, no resulta difícil entender por qué China ha decidido frenar con firmeza las monedas virtuales, incluidas las stablecoins, y avanza decididamente en el desarrollo del yuan digital.