#美联储重启降息步伐 El pánico de Wall Street ha llegado y se ha ido tan rápido como vino; tras la publicación del "pequeño informe de empleo no agrícola" y los datos del PCE, los inversores han vuelto a apostar por activos de riesgo de baja volatilidad y alta certidumbre. Ahora todas las miradas están puestas en la próxima semana: se avecina la controvertida decisión de tipos de interés de la Reserva Federal, y el oro ya ha entrado en modo de alta volatilidad.

Los datos de empleo siguen siendo débiles, y el mercado prácticamente da por hecho un recorte de tipos. Pero lo realmente interesante está en estas ventanas temporales:

La medianoche del martes, la Reserva Federal de Nueva York publicará las expectativas de inflación a un año para noviembre; cerca del cierre, se conocerá el informe JOLTs de vacantes de empleo de octubre. A las 3 de la madrugada del miércoles llega el plato fuerte: la decisión de tipos del FOMC y el resumen de previsiones económicas, seguidos media hora después por la rueda de prensa de Powell, donde cada palabra será analizada al detalle.

El jueves por la noche, atención al dato de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y la balanza comercial de septiembre; en la madrugada del viernes, la Reserva Federal publicará los datos sobre la salud financiera de los hogares. El viernes por la noche, los presidentes de la Fed de Filadelfia, Harker, y de Cleveland, Mester, darán sendos discursos, y el de Chicago, Goolsbee, participará en un seminario sobre perspectivas económicas.

Lo curioso es que el gráfico de puntos de la Fed de septiembre muestra que podría haber dos recortes de tipos el año que viene, pero el mercado claramente no se lo cree: actualmente se descuenta un margen de relajación de 63 puntos básicos, lo que equivale a apostar por tres recortes de tipos. Esa diferencia de expectativas es lo que realmente merece la pena analizar.

$BTC $ETH $SOL Los movimientos de estos días, seguramente, también bailarán al ritmo de estos datos.