La noche anterior: recorte de tasas dovish, postura hawkish, el mercado se llevó un golpe de "sorpresa"

Hermanos, ¿todos vieron la declaración de Powell en la madrugada? Realmente fue un buen espectáculo para el mercado. En pocas palabras: el recorte de tasas fue una acción "dovish", pero las "dulces" cosas del futuro podrían no ser tantas (guía hawkish), el mercado de criptomonedas se quedó sin aliento después de escuchar y experimentó otra ola de "Viernes Negro".
El núcleo se resume en tres frases:
1. Se recortó, pero las diferencias son enormes: La Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos base como se esperaba. Pero lo importante es que el debate interno estalló, 9 votos a favor contra 3 en contra. Algunos quieren recortar más, otros no quieren recortar en absoluto. Estas diferencias hacen que el mercado esté nervioso.
2. Hay que "esperar y ver" en el futuro: Powell dijo que, tras tres recortes consecutivos, las tasas ya están en un nivel de "observar". La clave es que predicen que en 2026 podrían recortar solo una vez, mucho menos que las "gran paquete de estímulo" que esperaba el mercado.
3. La razón es un "estancamiento inflacionario": La Fed ahora está en una posición difícil. Por un lado, hay signos de desaceleración en el mercado laboral, por lo que necesitan recortar tasas para sostenerlo; por otro, la inflación sigue siendo alta debido a aranceles y otros problemas. Estos signos de "estancamiento inflacionario" les hacen dudar en relajar las políticas.
Impacto en el mercado de criptomonedas: volatilidad a corto plazo, narrativa a largo plazo sin cambios
¿Por qué la caída? Las criptomonedas, como activos con la mayor apetencia de riesgo a nivel global, son muy sensibles a las expectativas de liquidez. Cuando el mercado descubre que la "llave de agua" de la Fed no se abrirá más, la decepción dispara inmediatamente posiciones apalancadas en largo.
¿Cómo seguirá el mercado?
Corto plazo (unas semanas): el mercado asimilará esta información y seguirá atento a los datos económicos. La incertidumbre aumenta, lo que podría limitar el espacio para subir antes del fin de año, la volatilidad será la tendencia principal.
Mediano y largo plazo: no hay que alarmarse, la lógica subyacente no ha cambiado. El ciclo de recortes de tasas ya está en marcha. Algunos analistas creen que la nueva marca histórica de Bitcoin solo está "pospuesta, no cancelada". Una vez que los datos económicos futuros apoyen una postura más relajada de la Fed, o que se implementen beneficios regulatorios a largo plazo, una nueva ola de mercado aún es posible.
Resumen: esta caída es una corrección del mercado ante las "expectativas excesivamente optimistas de flexibilización". Nos dice que cada paso de la Fed será muy cauteloso. Para nosotros, reducir las expectativas de enriquecimiento rápido a corto plazo, centrarse en las tendencias a largo plazo y en la gestión de posiciones, puede ser más importante que adivinar cuándo llegará el próximo recorte.#美联储降息预测