Los recientes comentarios de la funcionaria de la Reserva Federal, Waller, han provocado un impacto en el mercado. La información clave es muy clara: la bajada de tipos está asegurada, pero no hay que imaginarse una expansión monetaria descontrolada como en 2008.

Primero, veamos la situación actual. Waller lo dijo claramente: las tasas actuales están entre 50 y 100 puntos básicos por encima de la "tasa neutral". En términos sencillos: la política ya está bastante restrictiva, hasta el punto de comenzar a frenar el crecimiento económico. En este contexto, la bajada de tipos ya es una opción obligatoria, no una opción a considerar.

El cambio más importante ha llegado. Waller indicó que siempre que haya señales de moderación en las perspectivas de inflación, se podrá comenzar a reducir los tipos—esto es una señal muy significativa. Antes, la Reserva Federal solía esperar a una recesión severa o a un aumento descontrolado del desempleo para bajar los tipos; ahora, el umbral claramente se ha reducido. La reacción del mercado fue inmediata, con una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Los datos de empleo también están ayudando a impulsar la bajada de tipos. Aunque aún no hay una caída catastrófica, el crecimiento casi se ha detenido, y las señales de debilidad son evidentes. El impacto a largo plazo de la IA en el empleo sigue siendo incierto, y actualmente no hay riesgo de una segunda aceleración de la inflación; estos factores están creando condiciones favorables para una bajada de tipos.

Pero hay un pero. Waller enfatizó especialmente el "ritmo moderado". Su intención es que la bajada de tipos continúe, pero de manera muy estable, con el objetivo de evitar que la inflación vuelva a descontrolarse. Teniendo en cuenta que Waller es un fuerte competidor del actual presidente de la Reserva Federal, esta postura ya establece el tono de la política del próximo año: apoyar la economía y mantener el empleo, pero sin permitir que la inflación rebote, con una estrategia precisa y no una expansión desmedida.

Mirando hacia adelante, la bajada de tipos en 2026 es prácticamente segura, con una probabilidad muy alta. Pero el ritmo no será agresivo. Esto significa que los precios de los activos globales también seguirán este ritmo. Criptomonedas como ZEC, DOGE, LUNA seguirán siendo influenciadas por las expectativas de inflación y los datos de empleo.

La lógica de inversión es muy sencilla: no apuestes a una tendencia unidireccional, solo sigue las señales de política. Mantente atento a los datos de inflación y empleo, que serán los indicadores clave para determinar el ritmo de la bajada de tipos. El mercado está en cambio, y solo sobreviviendo podrás esperar las verdaderas oportunidades.