Japón, tras subir las tasas, la cuestión es si las criptomonedas son una “flash en la sartén” o si “siguen construyendo un suelo”, lo cual depende de la lucha entre varias fuerzas. En términos generales, el mercado podría experimentar una volatilidad a corto plazo, pero a medio y largo plazo aún existe presión para buscar un suelo.

La lógica central de esta lucha radica en: el entorno de liquidez global está experimentando cambios estructurales, Japón aprieta mientras Estados Unidos relaja, formando una “balanza de liquidez”.

⚖️ Análisis clave: lucha entre fuerzas alcistas y bajistas

Comparación de fuerzas Factores que soportan el rebote (“bajistas”) Factores que suprimen el mercado y empujan a buscar un suelo (“bajistas”)
Impulso principal La Reserva Federal inicia un ciclo de reducción de tasas, liberando liquidez en dólares. El Banco Central de Japón inicia un ciclo de aumento de tasas, atrayendo fondos de regreso a Japón.
Sentimiento del mercado Reacción técnica tras “todo lo negativo”; optimismo a corto plazo tras eliminar incertidumbres. La era del “dinero barato” en declive, presionando las valoraciones a largo plazo de activos de alto riesgo.
Flujos de fondos Parte de la liquidez que sale de EE. UU. puede buscar activos de mayor rendimiento. La cobertura de carry trade en yenes continúa cerrándose, y los fondos vuelven desde el mundo (incluidas las criptomonedas) a Japón.

🔍 Puntos clave para observar en la evolución futura

Para determinar qué fuerza prevalecerá, debes prestar atención a los siguientes aspectos:

1. Grado de “hawkish” del Banco Central de Japón
· Punto de interés: declaraciones del Banco Central de Japón sobre la trayectoria, ritmo y tasa terminal de las subidas de tasas. Si insinúan un aumento “rápido y sustancial”, reforzarán la entrada de fondos, lo cual será bajista para las criptomonedas.
· Señal actual: esta subida ya ha sido digerida por el mercado, las declaraciones futuras serán más importantes que la subida en sí.
2. Intensidad de la postura “dovish” de la Reserva Federal
· Punto de interés: velocidad y magnitud de los recortes de tasas de la Fed. Si son más rápidos de lo esperado, la liquidez adicional podría contrarrestar el impacto japonés y apoyar el mercado de criptomonedas.
· Señal actual: las expectativas de recortes de la Fed son optimistas, y esto es la principal “narrativa” del rebote actual.
3. Indicadores internos del mercado de criptomonedas
· Flujos de fondos: observar la entrada y salida neta de fondos en el ETF de Bitcoin spot, que refleja directamente la actitud de los fondos institucionales.
· Análisis técnico: verificar si Bitcoin puede mantenerse por encima de soportes clave (como mínimos previos) y superar resistencias importantes (como 45,000 USD). Sin volumen, el rebote será difícil de sostener.
· Sentimiento: el índice de miedo y avaricia del mercado puede servir como indicador contracorriente.

📝 Resumen y recomendaciones

En general, esto es una lucha entre el “viento del este (recortes de la Fed)” y el “viento del oeste (subida de tasas en Japón)”.

1. Corto plazo (semanas): el mercado probablemente oscilará entre “todo lo positivo ya pasó” y “todo lo negativo ya pasó”, sin una tendencia clara. Si el rebote actual no cuenta con flujo constante de fondos, su alcance será limitado.
2. Mediano plazo (meses): la tendencia dependerá de qué banco central tenga más fuerza. Actualmente, la liquidez global se está contrayendo (más reducción en Japón que expansión en EE. UU.), por lo que el mercado en general tenderá a buscar un suelo en medio de la volatilidad y a profundizar en las caídas.

Este rebote debe considerarse como una corrección, no un cambio de tendencia. En el entorno actual, la prudencia es más segura que la agresividad. Puedes esperar pacientemente señales de mercado más claras, basándote en los puntos clave mencionados arriba.