El Banco Central de Japón aumentó los 25 puntos básicos como se esperaba, pero la reacción del mercado fue algo fría. En realidad, esto no es sorprendente—todos sabían de antemano que este paso era inevitable y ya lo habían descontado. La verdadera cuestión es qué pasará después de la subida de tipos.

El arbitraje en yenes comenzó a cerrarse, y esto tiene un impacto bastante grande en Bitcoin. Los inversores necesitan vender activos de alto riesgo para comprar yenes y pagar deudas, lo que resulta en una oleada de ventas en el mercado. Parece muy agresivo, pero en la historia ya hemos visto situaciones similares.

Mirando hacia atrás a las subidas de tipos de los bancos centrales en 2024 y 2025, Bitcoin generalmente cae entre un 20% y un 30% en las 4 a 6 semanas siguientes. Pero si esta vez seguirá el mismo camino, todavía depende de cómo actúe el Banco Central de Japón a continuación, además de la partida de ajedrez con la Reserva Federal.

Si el Banco de Japón continúa subiendo los tipos, el impacto a largo plazo será bastante duro. Los costos de préstamo seguirán subiendo, la preferencia por el riesgo en los mercados globales se verá comprimida, y activos como Bitcoin enfrentan un escenario de fuerte bajista. Además, la ventana de recorte de la Reserva Federal se está cerrando rápidamente, y la liquidez del mercado se está reduciendo paso a paso. Este entorno no es muy amigable para los activos de alto riesgo.

A corto plazo, la volatilidad puede ser limitada, pero si la presión para subir tipos continúa acumulándose, Bitcoin tendrá que enfrentarse a una presión bajista a largo plazo. Se espera que el panorama del próximo año sea aún más complejo.