Recientemente, ha surgido una operación interesante en la cadena, un gran inversor realizó una acción bastante audaz en poco tiempo: por un lado compró 4600 ETH (valor aproximadamente 13 millones de dólares), y por otro abrió simultáneamente un contrato de venta en corto con apalancamiento de 20 veces. A simple vista puede parecer "confuso", pero en realidad detrás hay una estrategia de gestión de riesgos a nivel institucional.

Al revisar el historial de transacciones de este gran inversor, descubrí que no está apostando en la dirección del mercado, sino que está jugando con la diferencia de precio entre el mercado spot y los futuros. Este tipo de operación suena compleja, pero la lógica central no es difícil: acumulación en el mercado spot más una posición en corto con alto apalancamiento, lo que equivale a poner un seguro contra una caída a corto plazo.

¿Y cómo gana dinero? Si hay un rebote, el lado spot obtiene beneficios; si realmente cae, la posición en corto puede generar ganancias explosivas. Lo clave es que con un apalancamiento de 20 veces, si el precio solo fluctúa un 5%, las ganancias en el contrato pueden cubrir todo el costo de mantenimiento del capital. Por lo tanto, sin importar hacia dónde vaya el mercado, siempre hay una oportunidad de obtener beneficios.

Este gran inversor eligió plataformas que son escenarios de trading de contratos de alta frecuencia, lo que indica que probablemente está haciendo arbitraje o preparando el terreno para movimientos mayores en el futuro. La sincronización de este tipo de operaciones también es muy importante, generalmente ocurren justo antes de un cambio de tendencia en el mercado. A simple vista, parece que está abriendo posiciones tanto en largo como en corto, pero en realidad las ballenas ya consideran que este nivel de precio está cerca de la zona de fondo, dispuestas a pagar costos de apalancamiento para asegurar su posición, aunque en el corto plazo no necesariamente impulsarán una subida inmediata.

No hay que temer de forma reflexiva a este tipo de operaciones, abrir en largo y en corto no es una cuestión de ser optimista o pesimista, sino una estrategia de jugadores profesionales que buscan generar beneficios en entornos de incertidumbre.

Desde la perspectiva de los minoristas, la liquidez del mercado actual es realmente débil, una sola orden grande puede provocar una reacción en cadena. Pero copiar directamente estrategias de cobertura con apalancamiento puede comerse tus beneficios rápidamente debido a los costos. Si tienes una visión optimista a largo plazo, es mejor construir posiciones en varias etapas y mantener una inversión en el mercado spot, que es más estable; si quieres aprovechar la volatilidad a corto plazo, debes controlar estrictamente el tamaño de tus posiciones y tu exposición al riesgo.