Anoche a las diez, de repente se quedó en silencio mi grupo de trading.

El tipo más activo normalmente envió un mensaje: "Hermanos, he cerrado todas mis posiciones con apalancamiento."

El grupo explotó instantáneamente: "¿Estás loco? ¡Va a rebotar enseguida!"

Él no dijo nada, simplemente compartió una captura de pantalla de una noticia—el Banco de Japón anunció su primera subida de tasas en 30 años, elevando la tasa de referencia al 0.75%.

"¿Sabes qué significa 'el dinero gratis se acabó'?" Finalmente dijo, "Esos grandes inversores que usan yenes para hacer trading con apalancamiento, esta noche tienen que rendir cuentas."

Tres horas después, el mercado empezó a desplomarse.

Yo miraba la pantalla, pero en realidad me sentía muy tranquilo. Porque en la tarde ya había cerrado todas mis posiciones apalancadas—la mitad en BTC spot, la otra mitad en stablecoins.

No era miedo, sino que había calculado bien las cuentas.

**Cuando el capital apalancado más barato del mundo empieza a retirarse, la única opción correcta es salir primero.**

El aumento de tasas en Japón esta vez fue solo de 25 puntos básicos, parece lento, pero la señal que envía es muy clara:

Primero, la era del yen barato realmente está llegando a su fin. Esas operaciones de arbitraje que usaban yenes sin costo para hacer trading, sus costos se dispararán.

Segundo, el capital empieza a volver a Japón, y los activos de riesgo son los primeros en ser recortados.

Tercero, la reacción en cadena acaba de comenzar. No sabes qué grandes instituciones están cerrando posiciones en secreto, ni cuándo se formará una estampida.

En ese momento, todos los análisis técnicos serán temporalmente inútiles, porque esto no es un ajuste interno del mercado, sino una reestructuración de la cadena de fondos global.

¿Y qué hago yo ahora? Muy sencillo, tres cosas:

**Primero, sin apalancamiento.** No pidas prestado para apostar a la dirección del mercado, incluso en las mejores tendencias, aguanta.

**Segundo, acumula en spot.** Mantén tu posición principal en BTC, si sigue bajando, distribuye en varias compras. La ventaja del spot es que nunca tienes que pagar deudas, solo esperar.

**Tercero, mantén stablecoins.** Ten suficiente dinero de emergencia a mano, y cuando pase el riesgo, aprovecha las oportunidades. En ese momento, las stablecoins serán tu seguro.

Lo más cruel del mercado está aquí—la mayoría verá esta caída y dirá "Voy a comprar en la bajada". Pero al final, descubrirán que su apalancamiento explotó, no compraron en el fondo, y en cambio, perdieron aún más.

Comparando con la variación en las tasas de interés del yen, en realidad creo que esto es una buena advertencia: **Cuando cambian las reglas, lo primero no es especular, sino protegerse a uno mismo.**