Recientemente, hay una historia en el mercado cripto que ha sido especialmente llamativa: una ballena de Ethereum que ha estado inactiva durante 10 años despierta de repente. Los 2.000 ETH, acumulados en los primeros años por 620 dólares, ahora han ascendido a 6 millones de dólares. Desde los viejos puerros olvidados por el mercado hasta los grandes hogares cuyo patrimonio neto se ha duplicado, ¿cuál es el reflejo detrás de esto? ¿Es la reconstrucción del consenso del mercado o una nueva afluencia de liquidez? Lo que es aún más interesante es que una cierta celebridad del sector organizó recientemente un programa de operaciones de alto apalancamiento en una bolsa de derivados. Apuesta a que el tamaño de su posición larga en Ethereum ronda entre 4.600 y 5.000 monedas, y que el beneficio flotante ha superado los 200.000 dólares. Dramáticamente, el hermano se rió de sí mismo en las redes sociales y dijo que "aunque liquide, no hay fluctuación en su corazón", aunque sí experimentó pérdidas superiores a 20 millones de dólares en los últimos meses. ¿Podrá estabilizarse esta vez? El mercado está observando. A nivel macro, la reciente subida de tipos de interés del Banco de Japón ha sido interpretada por el mercado como una "señal de punto de inflexión". A simple vista, un aumento de los tipos de interés al 0,75% debería ser bajista, pero ocurre lo contrario: el Nikkei, el índice bursátil estadounidense y el mercado de Bitcoin subieron colectivamente. ¿Por qué? Porque esto significa que el problema de la deflación que ha afectado a Japón durante 30 años puede estar pasando página realmente. Sin embargo, el tipo de interés real del 0,75% sigue siendo negativo en comparación con la tasa de inflación superior al 3%, para ser francos, el banco central sigue liberando agua disfrazada. El líder de la liquidez global aún no está realmente cerrado. Al mismo tiempo, la nueva administración estadounidense busca un candidato para presidente de la Reserva Federal, y los criterios de selección son simples y rudimentarios: hay que acordar una reducción significativa de los tipos. Han surgido cuatro candidatos dovish y, una vez confirmados, las compuertas de la liquidez global podrían abrirse de nuevo. Lo que esto significa para los activos de riesgo es evidente. Cabe destacar que algunos proyectos de derivados on-chain han sido mencionados repetidamente por Big V recientemente, algunos dicen que esto es gritar órdenes, mientras que otros piensan que se trata de filtrar a actores que realmente saben leer datos on-chain y entender los ciclos de mercado. En un mercado alcista, cualquiera puede ganar dinero, dependiendo de los ingresos beta; El mercado bajista es el dinero real que pone a prueba la cognición. A medida que se acercan la Navidad y el Año Nuevo Chino, la volatilidad del mercado podría amplificarse. Muchos participantes se enfrentan a una elección: si mantener las posiciones existentes y esperar mayores oportunidades, o dejarse arrastrar por las fluctuaciones del mercado a corto plazo. ¿Puede Ethereum superar los 4500 dólares? ¿Es todo esto el comienzo de un nuevo ciclo, o es la falsa calma antes de la tormenta? El mercado sigue esperando la respuesta definitiva.