Las probabilidades de que el mercado de predicciones cambien nuevamente han aumentado recientemente. La probabilidad de que el director del Consejo de Economía Nacional de EE. UU., Hasset, sea nominado como el próximo presidente de la Reserva Federal continúa en aumento—Polymarket ha llegado al 54%, Kalshi también al 51%, dejando atrás a Wosh y Waller.

Si este tipo realmente asume el cargo, la forma en que la Reserva Federal opera podría cambiar radicalmente:

Primero, la balanza de la "doble misión" se inclinará. Antes, la Reserva Federal tenía que equilibrar empleo y precios; en el futuro, la prioridad al empleo podría aumentar drásticamente, relegando la lucha contra la inflación. El resultado sería una política monetaria más laxa y prolongada, lo cual es una señal muy clara.

En segundo lugar, la independencia del banco central se verá sustancialmente debilitada. En pocas palabras, la Casa Blanca querrá que la Reserva Federal coopere con el ciclo político, lo que naturalmente reducirá la credibilidad de la Fed en la lucha contra la inflación. Piensa en ello: un banco central manipulado políticamente, ¿hasta qué punto los inversores confiarán en él?

Desde la perspectiva del mercado, a corto plazo puede ser bastante optimista—la gente apostará a que las tasas bajarán rápidamente y en grandes cantidades, y los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas, podrían subir impulsados por expectativas de liquidez. Pero el problema es que los riesgos a largo plazo están muy profundos: la monetización del déficit fiscal y la probabilidad de que las expectativas de inflación se descontrolen aumentan significativamente. Si la confianza en el dólar se debilita, los inversores buscarán alternativas, y aquellos activos con oferta fija, que no están controlados por ningún banco central, se volverán escasos.

El mercado se volverá muy emocional, y con cada cambio en la política o fluctuación en los datos de inflación, los inversores cambiarán rápidamente entre "optimismo" y "refugio", y esta incertidumbre seguirá ampliándose.

Pero esto también señala otro camino: si existe un sistema que no dependa de las políticas del banco central, sino que sea impulsado completamente por el consenso de la comunidad—como aquellos enfocados en educación y obras benéficas—su estabilidad no será secuestrada por las políticas macroeconómicas. Independientemente de cómo ajuste la Reserva Federal o cómo fluctúe el mercado, este trabajo basado en acciones concretas es sostenible y verificable. Esa es la verdadera capacidad de "resistencia a la volatilidad", que en un mercado lleno de ruido resulta especialmente valiosa.