Recientemente, la cadena se ha vuelto a animar. Hay rumores de que un gran influencer vendió en un corto período de tiempo 1.5 millones de dólares en ETH, lo que provocó una oleada de temor en el mercado—el número de 400 dólares volvió a aparecer. Pero lo interesante es que, en el mismo período, ocurrió un fenómeno digno de atención: los pools de liquidez de stablecoins experimentaron una entrada neta de 1.8 mil millones de dólares.

¿De qué lógica se trata realmente? Más que una huida por pánico, es un cambio en la gestión del riesgo.

Veamos la situación actual de las stablecoins en el mercado. Además de los grandes jugadores tradicionales, en los últimos dos años las stablecoins algorítmicas también han evolucionado. Tomemos USDD como ejemplo, esta stablecoin basada en la cadena TRON, que utiliza un mecanismo de anclaje 1:1 con el dólar, con una tasa de colateralización excedente superior al 200%—este número es incluso más conservador que productos líderes como DAI.

¿Por qué son tan importantes estos indicadores? Porque afectan directamente la credibilidad de la stablecoin en condiciones extremas del mercado. La sobrecolateralización significa que, incluso si los activos subyacentes caen drásticamente, el anclaje de la stablecoin no se romperá fácilmente.

Desde un punto de vista funcional, ¿qué ventajas ofrecen estos productos? La conversión instantánea sin comisiones es una solución a un problema—la transferencia en segundos significa que no tienes que esperar, y en mercados muy volátiles, no se atascará por congestión de la red. La implementación en múltiples cadenas (Ethereum, TRON, BSC) hace que el flujo de fondos sea más flexible, reduciendo significativamente los costos de arbitraje entre cadenas. En cuanto a los rendimientos de staking, una tasa anual de doble dígito puede, en un entorno bajista, generar ingresos por el tiempo en que los fondos permanecen inactivos.

Volviendo al evento de venta. ¿Por qué hay tantos fondos acumulando stablecoins en este momento? La respuesta es simple: cuando aumenta la incertidumbre, la combinación de liquidez y rendimiento resulta más atractiva que simplemente tener exposición a activos. No necesitas apostar por el fondo del mercado, solo obtener un rendimiento razonable en activos seguros, y cuando surja una verdadera oportunidad, actuar en consecuencia.

Esto no es rendirse, sino un ritmo de negociación diferente. Tener balas en la recámara permite apretar el gatillo en el momento adecuado para comprar en la caída. Por mucho que fluctúe el mercado, el valor de la stablecoin se mantiene anclado, y el contador de rendimientos sigue saltando. En lugar de gastar energía en un fondo incierto, es mejor dormir como un bebé en ganancias seguras.