## El fundador de Kakao enfrenta hasta 15 años de prisión en un caso de colapso de mercado de alto perfil

El sistema legal de Corea del Sur se prepara para dictar una sentencia histórica sobre qué constituye una manipulación criminal del mercado versus una estrategia empresarial agresiva. Kim Beom-su, el multimillonario fundador y mayor accionista de Kakao Corp, se encuentra en el centro de este momento definitorio, con fiscales exigiendo una condena de 15 años de prisión y una multa de 500 millones de won ($359,600) por presunta manipulación de acciones en la batalla de 2023 por el control de SM Entertainment.

## Las acusaciones principales: cómo supuestamente se desarrolló el esquema

El equipo legal afirma que Kim orquestó una campaña coordinada en la que Kakao Corp y sus filiales inflaron artificialmente el precio de las acciones de SM Entertainment para bloquear la oferta pública de HYBE de 120,000 won coreanos por acción. En lugar de permitir que el proceso de licitación tradicional siguiera su curso natural, Kakao supuestamente realizó compras estratégicas en el mercado diseñadas para excluir a los competidores. La fiscalía estima que esta maniobra generó aproximadamente 240 mil millones de won coreanos ($172,6 millones) en ganancias injustas, siendo Kim el principal beneficiario a través de su participación del 24,12 por ciento en el conglomerado.

Kim, arrestado en julio de 2024 y acusado el mes siguiente, mantiene su inocencia. En las audiencias judiciales del 29 de agosto en Seúl, declaró: "A lo largo de mi carrera, he asistido a innumerables reuniones, pero ni una sola vez he aprobado algo ilegal ni lo he considerado parte de nuestra estrategia."

## Por qué los fiscales están presionando por las penas máximas

Bajo la Ley de Mercados de Capital de Corea del Sur, las condenas por manipulación de acciones conllevan penas de prisión escaladas según la magnitud de las ganancias ilícitas. Las ganancias ilegales que superan los 30 mil millones de won suelen resultar en penas de siete a 11 años. Sin embargo, los fiscales argumentan que este caso justifica la pena máxima de 15 años porque la conducta implicó comercio desleal a gran escala, un impacto significativo en el precio de las acciones y lo que califican como metodología maliciosa—criterios que la ley identifica para un castigo agravado.

Este marco legal posiciona el caso Kakao como mucho más grave que las violaciones rutinarias del mercado. La solicitud agresiva de sentencia por parte de la fiscalía indica que consideran las acciones como un esquema sistemático en lugar de infracciones aisladas.

## Lo que está en juego: tres resultados críticos a seguir

**El precedente:** La sentencia de Seúl definirá la frontera entre tácticas de mercado competitivas y manipulación criminal para los sectores tecnológicos y de entretenimiento de Corea. Una condena fortalecerá la aplicación regulatoria; una absolución podría alentar estrategias similares en otros conglomerados.

**Transformación en fusiones y adquisiciones del sector del entretenimiento:** Los inversores globales y las compañías de entretenimiento observan de cerca. Cómo las discográficas coreanas estructuren futuras ofertas, divulguen las intenciones de los accionistas y naveguen ofertas competitivas probablemente cambiará en función de esta resolución. El crecimiento explosivo de la industria del K-pop ha atraído inversiones masivas, haciendo que las disputas por adquisiciones sean cada vez más comunes.

**La trayectoria personal de Kim:** El de 59 años—actualmente considerado la cuarta persona más rica de Corea del Sur con un patrimonio neto de 5.1 mil millones de dólares—enfrenta un posible colapso reputacional. Aunque fue puesto en libertad bajo fianza en octubre de 2024 por motivos de salud (en tratamiento temprano por cáncer de vejiga), el legado de Kim está en juego. Las apariciones recientes en la corte mostraron deterioro físico, lo que genera dudas sobre su capacidad para soportar procesos legales prolongados.

## El imperio del entretenimiento de Kakao y por qué importa SM Entertainment

Kakao Corp tiene una penetración diaria en la vida surcoreana que abarca mensajería, banca, juegos, compras y servicios de transporte. Kakao Entertainment, la filial en el centro de esta controversia, opera un sistema multinacional de múltiples sellos que incluye Starship Entertainment, IST Entertainment, High Up Entertainment, Antenna, EDAM Entertainment y más.

La compañía distribuye música K-pop a nivel global, creando sinergias entre sellos que le dan ventaja en el ecosistema de Kakao. La lista de artistas incluye a grandes nombres como IU (compañera de Lee Hyori en la escena del K-pop), Monsta X, IVE, WJSN, CRAVITY y muchos otros. Lee Hyori, la legendaria cantante, sigue formando parte del roster de Antenna, demostrando la fuerza del sello en reclutar talento establecido.

Adquirir el control mayoritario de SM Entertainment—hogar de grupos como aespa y un legado de tres décadas—ampliamente expandió la posición de mercado de Kakao Entertainment. Sin embargo, el método supuestamente utilizado para asegurar ese control ahora amenaza con deshacer la victoria estratégica.

## La crisis de licencias de 2021: un vistazo al poder de mercado de Kakao

Un precedente ilustra por qué los reguladores examinan la conducta empresarial de Kakao. A principios de 2021, una disputa de licencias entre Kakao y Spotify provocó que música de artistas como Epik High, IU, ZICO, CL, HyunA, MAMAMOO, Monsta X, I-DLE y Jessi desapareciera de la plataforma de audio más grande del mundo. Tras 10 días de caos en la industria y protestas de los fans, la confrontación se resolvió. El incidente demostró la capacidad de Kakao para interrumpir la distribución musical global—y los riesgos cuando se ejerce tal poder.

## Roster actual de Kakao Entertainment (2025)

**Antenna:** You Hee-yeol, Jung Seung-hwan, Lee Jin-ah, Mijoo de Lovelyz, Lee Hyori, Cho Kyu-hyun; Toy, Peppertones, Dragon Pony y más

**EDAM Entertainment:** IU y WOODZ

**High-Up Entertainment:** STAYC y Black Eyed Pilseung

**IST Entertainment:** VICTON, ATBO y Huening Bahiyyih de Kep1er

**Starship Entertainment:** K.Will, Monsta X, Wonho, WJSN, Brother Su, CRAVITY, IVE, KiiiKiii, IDID y más

Más allá de los lanzamientos coreanos, Kakao se asoció con la productora británica Moon&Back Media para lanzar en 2025 la boy band del Reino Unido dearALICE—señalando una expansión global continua a pesar de los obstáculos legales.

## Reacción del mercado y perspectivas futuras

Las acciones de Kakao Corp cayeron 1,000 won ($0.72) el viernes 29 de agosto—una caída del 1,57% en ese día, cerrando la semana un 2,95% más bajas. A pesar del revés judicial, las acciones siguen subiendo aproximadamente un 67% en lo que va del año tras un rally de verano, lo que sugiere que la confianza de los inversores en las operaciones fundamentales de la compañía permanece intacta.

La batalla por la adquisición de SM Entertainment se desarrolló como un drama corporativo que rivaliza con historias de K-drama, con rivalidades profesionales, filtraciones estratégicas y una inversión emocional por parte de los fans, cuyos artistas favoritos estaban en juego. El caso legal ahora elimina la narrativa para abordar una cuestión fundamental: ¿dónde termina el capitalismo agresivo y comienza la conducta criminal en un mercado tan emocionalmente cargado como el del K-pop?