¡Vaya, esta jugada es interesante! Los bancos centrales de todo el mundo están bajando las tasas y inyectando liquidez en general, Japón se ha mantenido firme y ha subido la tasa de interés de política del 0.5% al 0.75%, lo que representa la primera vez desde 1995 y el nivel más alto en 30 años. Los mercados financieros globales están algo desconcertados por esta maniobra.

El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, fue muy sincero: si no suben las tasas ahora, en el futuro podrían enfrentarse a una situación de subidas de tasas más agresivas y peligrosas. La cuestión, en definitiva, es una — la inflación. El índice de precios al consumidor de Japón ha estado en aumento durante más de 50 meses consecutivos, y se está formando un mecanismo de espiral ascendente entre salarios y precios. Irónicamente, Japón, que ha estado atrapado en la deflación durante 30 años, ahora finalmente está saboreando las mieles de la inflación, y el banco central está ansioso por demostrar que puede mantener el control de la situación.

¿Y qué hay detrás de este fenómeno? La política de los bancos centrales a nivel mundial muestra una clara divergencia. La Reserva Federal y el Banco de Inglaterra están liberando liquidez, mientras que Japón ha frenado. En esta encrucijada, los efectos de las políticas del sistema financiero tradicional se vuelven cada vez más inciertos. Por eso, los participantes del mundo cripto ven nuevas posibilidades: las stablecoins descentralizadas, como activos que no están vinculados a las políticas de un solo país, están siendo reevaluadas en su lógica de valor. Un mecanismo de stablecoin que no dependa de decisiones unilaterales de ningún banco central y que mantenga cierta independencia, en un contexto de mayor divergencia en las políticas de los bancos centrales, realmente ha mostrado su posición única. Es posible que esta ventana de oportunidad realmente haya llegado.