La Reserva Federal (FED) acaba de anunciar la tercera ronda de recortes de tasas, reduciendo la tasa de fondos federales en 25 puntos base al rango de 3.5%-3.75%. Los datos de empleo no agrícola no cumplieron con las expectativas, y la tasa de desempleo se elevó al 4.4%, lo que se convirtió en el principal impulsor de esta reducción de tasas. El dólar, tras enfrentar presión a corto plazo, se estabiliza gradualmente, mientras que el oro se encuentra en un período de fluctuación.

Las divergencias en el mercado han salido a la luz. El último gráfico de puntos de La Reserva Federal (FED) muestra que solo se planea una reducción de tasas en 2026, muy por debajo de las 3-4 veces que el mercado había anticipado previamente. Esto significa que el ritmo del ciclo de flexibilización se ha desacelerado notablemente. Datos aún más sorprendentes provienen del mercado de futuros, donde la probabilidad de una reducción de tasas en junio, que originalmente se esperaba, ha sido reducida del 70% al 50%. Las opiniones de los funcionarios halcones y palomas chocan, y la tensión interna en La Reserva Federal (FED) se ha vuelto habitual.

Desde la perspectiva de los activos criptográficos, la operación de compra de deuda de 40 mil millones de escala superior a lo esperado sigue liberando señales de flexibilización. La actividad en la cadena del ecosistema de Ethereum ha aumentado en esta ronda de cambios de expectativas, y las nuevas monedas meme también han comenzado a acumularse. El capital tiene un sentido del olfato agudo; una vez confirmadas las expectativas de flexibilización, estos fondos pueden encontrar nuevos flujos. ¿Seguirán debilitándose los datos laborales en el futuro? ¿Dónde estará el próximo punto de inflexión en el ritmo de reducción de tasas? Todo esto merece una estrecha atención.