El gobierno de Colombia acaba de implementar un decreto de emergencia económica para tapar un déficit fiscal creciente. Este tipo de movimiento señala presiones presupuestarias más profundas, lo que tiende a repercutir en los mercados emergentes y en el sentimiento de los inversores a nivel global. Cuando los países enfrentan crisis fiscales, los flujos de capital cambian: algunos huyen hacia refugios seguros, otros buscan rendimiento en activos alternativos. Vale la pena estar atentos a cómo se desarrolla esto, especialmente si acelera la volatilidad de la moneda o empuja a los responsables de políticas hacia medidas no convencionales.