Recientemente vi un análisis de un experto de la industria, y su opinión sobre Bitcoin es bastante interesante. La lógica central es la siguiente: los fundamentos de BTC en realidad no tienen problemas, lo que determina la dirección a medio y largo plazo son esos tres motores: la entrada de capital institucional, la demanda estructural del ETF al contado, además de la situación de liquidez macroeconómica.

Las oscilaciones a corto plazo, más que un cambio en los fundamentos, son fluctuaciones a nivel de la estructura del mercado. Este punto es clave.

La interpretación del evento de liquidación también es muy clara: no es una señal de reversión de tendencia. En esencia, son posiciones de alto apalancamiento que se cierran en un entorno de baja liquidez, suena un poco como una "corrida". Una vez que la liquidez mejora, este tipo de pánico suele desvanecerse.

Por lo tanto, para juzgar la dirección real de BTC, también hay que prestar atención a la actitud de las instituciones, los datos del ETF y el entorno de liquidez del mercado en general.