Ayer se recibió una señal desde Tokio, y los mercados financieros globales se tensaron al instante: el Banco Central de Japón elevó la tasa de interés al 0.75%, un nuevo máximo en treinta años. En otras palabras, la era de las tasas de interés ultra bajas que duró treinta años ha llegado a su fin.

¿Qué significa esto? Significa que el "motor perpetuo" de pedir prestado yenes, cambiar a dólares y generar intereses en todo el mundo se detendrá. Decenas de billones de dólares en fondos de arbitraje se ven obligados a cerrar posiciones, el costo de financiamiento se dispara, y el mundo entero está buscando dinero para pagar deudas.

¿El impacto en el mundo de las criptomonedas? Para ser directos, significa que esa "prima de liquidez" de los últimos años comenzará a pagarse. Cada criptomoneda importante en tu cuenta está experimentando un entorno de flexibilización que se está desvaneciendo. Esto no es un simple ajuste del mercado, sino una reestructuración sistémica del panorama de liquidez.

Lo que duele aún más es que Japón, como el mayor tenedor de deuda del Tesoro estadounidense en el mundo, tiene en sus manos aproximadamente 1.2 billones de dólares en deuda estadounidense. Una vez que se inicie incluso un retorno del 5%, lo que equivale a cerca de 60 mil millones de dólares en presión de venta, la valoración de los activos de riesgo a nivel mundial tendrá que ser revaluada. En el mercado de acciones de EE. UU., en la deuda estadounidense y en el mercado de criptomonedas, nadie puede salvarse solo.

La fiesta del arbitraje realmente está llegando a su fin. Las estrategias que se alimentan de la diferencia de liquidez están viendo cómo se estrecha cada vez más el margen de beneficio. Cuando los fondos de pensiones y seguros de Japón comienzan a "regresar a casa", se producirá una reestructuración drástica de los flujos de capital internacional.

En otras palabras, el "grifo" más grande del mundo se ha cerrado, y la reacción en cadena apenas ha comenzado.