En el programa de televisión del 27 de enero de 2014, hubo un diálogo clásico.

En ese momento, el CEO de Bitcoin China le preguntó a un conocido comentarista financiero: "Hoy el bitcoin está a 5000 yuanes cada uno, te regalo cien, ¿quieres?"

La respuesta es simple: "No."

Ahora, mirando hacia atrás, el precio de Bitcoin ha aumentado más de 160 veces desde entonces. ¿Qué sentirán en su interior aquellos que escucharon esto y no tomaron acción?

La historia nunca se repite, pero siempre le gusta rimar.

Hoy hemos visto un nuevo fenómeno: lo que solía ser la estructura del sistema financiero tradicional está entrando en la blockchain en una nueva forma. Desde la estructura de fondos, estrategias cuantitativas, gestión de carteras de activos... lo que antes solo podían tocar grandes instituciones y clientes de alto patrimonio, ahora va a ser tokenizado. ¿Estamos de nuevo en una encrucijada similar?

**La lógica de las finanzas tradicionales se repite en la cadena**

Primero, un hecho: ¿cómo son las estrategias como los fondos de cobertura y el trading cuantitativo en las finanzas tradicionales?

Umbral muy alto: cualquier fondo de cobertura comienza con una inversión mínima de un millón. Liquidez mala: ¿quieres retirarlo? Tienes que esperar. Baja transparencia: no sabes cómo operan los gerentes. Acceso global limitado: los fondos estadounidenses no siempre pueden venderse a inversores chinos.

Ahora hay un protocolo que intenta cambiar las reglas del juego. Su método es trasladar todo este conjunto de lógica a la cadena, permitiendo que cada persona pueda participar.

¿Cómo se trasladó?

**Uno, tokenizar el fondo**

Los fondos tradicionales son un papel (o un contrato). Ahora se han convertido en tokens en la cadena: OTF (fondo de negociación en la cadena).

Ya no entras a una estrategia con un umbral de millones, sino que compras un token. ¿Quieres salir? Liquidez en 24 horas, simplemente vende el token. ¿Quieres ver cómo funciona este fondo? Todo el proceso es auditable en la cadena, sin caja negra.

No suena como una tecnología avanzada, pero la clave está en que esto destruye la asimetría de la información en las finanzas tradicionales.

**Dos, diversificación de estrategias**

¿Qué se puede ejecutar en un protocolo?

El trading cuantitativo, los futuros gestionados, las estrategias de volatilidad, los ingresos estructurados... Estos términos que suenan profesionales son, de hecho, diferentes maneras en las que distintos equipos ganan dinero. En la cadena, estas estrategias se empaquetan en diferentes productos de tokens, que los usuarios pueden elegir según sus necesidades.

Algunas personas que desean ingresos estables eligen estrategias de baja volatilidad. Aquellos que pueden soportar riesgos optan por fondos cuantitativos agresivos. Esta granularidad de elección no existe en las finanzas tradicionales, porque el costo es demasiado alto.

**Tres, Gobernanza e Incentivos**

Este protocolo tiene su propio token de gobernanza. Si posees este token, tienes derecho a opinar y votar sobre la dirección del protocolo. Al hacer staking, también puedes obtener una parte de las comisiones de transacción.

En otras palabras, no solo eres un usuario, sino que también eres uno de los propietarios de este sistema.

Esta doble identidad no se ve en las finanzas tradicionales.

**¿Es realmente el próximo momento de Bitcoin?**

Debemos ser un poco más objetivos.

El valor de Bitcoin proviene de su escasez y consenso. Por otro lado, el valor de los productos de gestión de activos en la cadena depende de: si la estrategia en sí puede generar ganancias, si la infraestructura es estable y si la base de usuarios es lo suficientemente grande.

Pero hay una cosa que es segura: si este modelo de finanzas tradicionales realmente puede funcionar en la cadena, los cambios serán significativos. Las barreras de entrada se han reducido, la transparencia ha aumentado y la liquidez global se ha puesto sobre la mesa, esto en sí mismo es un cambio de paradigma.

Lang Xianping dijo en su día que no había que invertir en Bitcoin, y durante más de diez años fue objeto de críticas. Pero hoy, si alguien pierde la oportunidad por no entender la gestión de activos en la cadena, no se puede culpar a los demás, porque toda la información está en la cadena, es clara y evidente.

Así que la cuestión no es si esta cosa tendrá éxito, sino si realmente entiendes lo que está haciendo.