La próxima semana, los mercados globales van a cambiar. Superficialmente, hay calma por las vacaciones de Navidad, pero en secreto, la oscura corriente de liquidez ya ha comenzado. La verdadera variable podría venir de Tokio, Japón: la semana pasada, el Banco Central japonés tomó una decisión importante que puede afectar todo.

Todos los que están en el comercio, esta semana deben animarse. Podría ser la etapa final de la carrera hacia 2025, donde los riesgos y las oportunidades se amplificarán.

El enfoque del mercado se ha desviado silenciosamente. El evento más importante de la próxima semana no está en Washington, sino en Tokio. El discurso del gobernador del Banco Central de Japón se ha convertido ahora en el "hechizo restrictivo" de todo el mercado.

La semana pasada, el Banco Central subió las tasas de interés en 25 puntos básicos, ¿qué significa este movimiento? Por primera vez en treinta años, se cerró realmente el "canal barato" del yen. La base de las operaciones de arbitraje global comienza a mostrar grietas. Los inversores ahora están especulando: ¿cuál será el siguiente paso? ¿Habrá un nuevo aumento de tasas?

Si la política se mantiene hawkish, el yen seguirá apreciándose, y una gran cantidad de fondos baratos tomados en yenes para arbitraje deben ser recuperados. El mercado de acciones de EE. UU., los bonos del Tesoro y los activos criptográficos—todos estos mercados que dependen del apoyo de Liquidez—enfrentan una presión sincronizada de retirada de fondos. Este no es un problema de un solo mercado, sino una reacción en cadena de ventas indiscriminadas que cruza diferentes tipos de activos. Una vez que comienza, es difícil aislar un área específica.

Por otro lado, ¿qué pasa si la actitud se suaviza? El mercado puede tomar un respiro temporal, pero no te lo tomes en serio. Es como si el barco ya estuviera perdiendo agua, y alguien te dice que no hay prisa, pero ¿dónde están los botes salvavidas? La calma a corto plazo es solo para acumular energía para la próxima ronda de mayores fluctuaciones.

Hay un factor clave: Estados Unidos entra en un festivo esta semana, y un gran número de traders se está retirando. La profundidad del mercado está cayendo en picada, cualquier noticia o dato inesperado será amplificado. Un pequeño cambio puede provocar un colapso repentino o un auge. El mercado de criptomonedas nunca carece de sorpresas, y la sorpresa de esta semana podría ser especialmente emocionante.

La verdadera prueba comienza la próxima semana.