Los formuladores de políticas de Tokio están desmantelando un juego de arbitraje que ha durado años. El Banco Central de Japón anunció un aumento de 25 puntos base en la tasa de interés, llevando la tasa de política al 0.75%, un nuevo máximo desde 1995. Al mismo tiempo, en la otra orilla del Atlántico, Washington también está protagonizando un cambio de poder en la presidencia de la Reserva Federal, con expectativas de mercado sobre el camino de las tasas de interés que presentan una divergencia sin precedentes.

Este es un momento crucial en el mercado de criptomonedas. La tradicional fuerza de rebote de la temporada navideña se está enfrentando a una intensa colisión con las olas de reequilibrio de fin de año de las instituciones y las ventas por evasión fiscal.

Hablando de la historia: en los últimos siete ciclos de Navidad y Año Nuevo, la probabilidad de que Bitcoin suba es de aproximadamente 57%. Pero la diferencia en la volatilidad detrás de este número es asombrosa: el aumento a finales de 2020 fue del 46.15%, pero a finales de 2021, Bitcoin cayó más de un 10%. La comparación de dos años es suficiente para mostrar cuán difícil de predecir es esta temporada.

Los traders ahora recuerdan el milagro del aumento explosivo de 2020, mientras que al mismo tiempo tienen preocupaciones por la fuerte caída del año pasado. Los mercados financieros globales han entrado en la tradicional ventana de tiempo de "mercado navideño", y la actividad comercial comienza a enfriarse. Pero para el mercado de criptomonedas, este período a menudo no representa una oportunidad clara, sino que se asemeja a una caja misteriosa llena de incertidumbres.

La base del arbitraje del yen se está aflojando, la dirección de la política de la Reserva Federal aún no está clara, y la movilización de fondos por parte de las instituciones también alcanza su punto máximo a finales de año: ¿qué tipo de colisión traerán estas tres fuerzas durante la semana de Navidad? Nadie puede decirlo con certeza.