¿La alta concentración de Bitcoin se convertirá en un juego de poder para los grandes tiburones financieros?

Question

Según los datos de Bitinfocharts, aproximadamente “el 2% de las direcciones de Bitcoin controlan el 95%” de Bitcoin, lo que refleja la alta concentración actual de Bitcoin. Esto plantea una pregunta: ¿la alta concentración de Bitcoin se convertirá en un juego de poder de los grandes actores financieros?

Punto de vista de los partidarios:

Se considera que Bitcoin es la herramienta de consolidación de clases más poderosa de la historia. “Bitcoin combate la sobreemisión de moneda y protege los frutos del trabajo de la dilución” es una hermosa mentira inventada por los especuladores para buscar una justificación moral para la especulación.

La esencia de la «soberanía otorgada» de Bitcoin es esencialmente asimétrica: debido a la alta concentración, los ciudadanos no tienen soberanía.
La oposición fundamental entre la especulación y el valor del trabajo: el crecimiento del valor de Bitcoin depende en gran medida de la afluencia de fondos de los recién llegados (“teoría del más tonto”), los trabajadores comunes que compran Bitcoin están convirtiendo los frutos de su trabajo en fichas de especulación, y al final se convertirán en objetos de cosecha.
Es una transferencia de poder oculta bajo el idealismo técnico: las reglas de Bitcoin se han rigidificado, convirtiéndose en la ley de la selva de “el código es la ley”, consolidando así los privilegios de los primeros jugadores.
La escasez ≠ equidad, e incluso puede agravar el saqueo: cuando la cantidad total de activos es fija y está altamente concentrada, se convierte en una herramienta para la polarización acelerada de la riqueza. Incluso el sistema de moneda fiduciaria puede mitigar este problema a través de la inflación generalizada.
La paradoja del fortalecimiento de nodos personales: la tendencia del fortalecimiento de nodos personales en la era de la IA no necesariamente requiere Bitcoin para realizarse, una soberanía personal más razonable se basa en “infraestructuras públicas programables” (como el sistema UBI, DeFi con API abiertas).

01 | Bitcoin no es para resolver la equidad social.

Bitcoin no fue diseñado para buscar una “equidad” absoluta. Primero, debemos entender que la “equidad” en sí misma no es un estándar objetivo y fijo, sino un concepto relativo, influenciado por múltiples factores como la cultura, el contexto social y las condiciones económicas. En cualquier sociedad, la “equidad” es siempre un tema dinámico, que se discute e interpreta constantemente. De hecho, la equidad es más bien un objetivo ideal en el funcionamiento de la sociedad, uno de los motores que impulsa a las personas a buscar metas más altas, y no un estado final que se pueda alcanzar completamente.

En este punto, la filosofía de diseño de Bitcoin tiene una diferencia esencial con las nociones tradicionales de justicia social. La idea central de Bitcoin es la descentralización y la libre circulación de la moneda digital, se enfoca más en cómo proporcionar un medio de almacenamiento y intercambio de valor relativamente estable y justo sin control central ni intermediarios de tercera parte. La equidad del sistema de Bitcoin se manifiesta en cómo garantiza la seguridad y transparencia de las transacciones a través de la criptografía, en lugar de buscar algún tipo de “igualdad de clases” o igualdad de riqueza en un sentido social.

En el ecosistema de Bitcoin, existen diferentes participantes que pueden tener diferencias significativas en términos de estatus económico, capacidad técnica e influencia en el mercado. Esta diferencia no significa que el sistema de Bitcoin en sí mismo tenga “injusticia”, sino que refleja las jerarquías y diferencias que son comunes en el mercado, la tecnología y la sociedad humana. Ya sea en sistemas económicos tradicionales o en nuevos sistemas basados en tecnología descentralizada, siempre existen diferencias de clase. La aparición de Bitcoin busca precisamente abordar la falta de transparencia y la centralización en los sistemas financieros tradicionales, y proporcionar a los usuarios una mayor libertad y opciones.

Incluso en el futuro, aunque la inteligencia artificial pueda traer una gran abundancia material y cambiar la forma en que se distribuyen los recursos, aún será imposible eliminar la estructura de clases de la sociedad. La existencia de clases no se debe únicamente a la desigualdad en la distribución de recursos, sino que también surge de la diversidad de diferencias individuales en conocimiento, habilidades, motivaciones, entre otros, dentro de la sociedad humana. Incluso si todas las personas pueden tener una garantía básica de vida, la sociedad seguirá formando nuevas clases en otras dimensiones, como la capacidad de innovación, el liderazgo, el nivel educativo, la influencia social, etc.

Más aún, incluso si la abundancia de riqueza material y la difusión de la tecnología hacen que el nivel de vida de cada persona tienda a ser igual, la estructura de clases de la sociedad aún puede manifestarse a través de otros aspectos no materiales. La competencia en la sociedad humana no se limita a la riqueza material; también incluye el liderazgo en pensamiento, cultura, educación y tecnología. Estos factores seguirán moldeando la estructura de clases de la sociedad, incluso si la tecnología y la riqueza en sí mismas se vuelven más comunes. Por lo tanto, la clase, en esencia, no está vinculada únicamente a la riqueza material, sino que implica una dinámica social más compleja.

En resumen, la existencia del Bitcoin no es para eliminar las clases sociales, sino para ofrecer un nuevo sistema financiero y una nueva forma de distribución de recursos, enfatizando la libertad individual, la protección de la privacidad y un modelo económico descentralizado. En cualquier sistema social, la existencia de clases no solo está influenciada por el sistema económico, sino que también está profundamente relacionada con la cultura social, el avance tecnológico y la diversidad del comportamiento humano. Por lo tanto, depender únicamente de medios tecnológicos o económicos no puede eliminar por completo las clases sociales, ni lograr lo que se llama una equidad absoluta.

02 | La compra de Bitcoin se considera especulación, dependiendo de la actitud y el enfoque del inversor.

Comprar Bitcoin no equivale a convertir los frutos del trabajo en fichas especulativas, convirtiéndose en un objetivo de ser cosechado. Incluso los activos más sólidos, si se tratan de manera especulativa, son activos especulativos, como el trading de oro con apalancamiento y alta frecuencia. De hecho, en los últimos diez años, la tasa de rendimiento anual promedio de Bitcoin ha mostrado un desempeño muy fuerte, a pesar de su alta volatilidad, a largo plazo sigue siendo un activo de alto rendimiento y ha superado a otros activos de inversión principales.

De 2013 a 2024, comparación de la tasa de rendimiento anual promedio de los principales activos de inversión en esta década:

Bitcoin: aproximadamente 77.92%;

S&P 500: 9% - 10%;

Oro: 2% - 4%;

Bienes raíces en EE. UU.: 8% - 10%.；

Bonos del gobierno de EE. UU.: 2% - 3%;

El crecimiento del precio de Bitcoin no depende únicamente de la “teoría del mayor tonto”. Su aumento proviene del reconocimiento global de su valor como un activo descentralizado. Aunque el precio de Bitcoin presenta una gran volatilidad, su valor a largo plazo depende principalmente del mercado que lo reconozca como moneda no estatal, activo resistente a la inflación y medio de almacenamiento de valor.

03 | Bitcoin no es absolutamente rígido, tiene su forma de evolucionar.

1、La filosofía de diseño de Bitcoin: estabilidad y conservadurismo

La filosofía de diseño de Bitcoin es diferente de muchos otros proyectos de criptomonedas. La idea central de Bitcoin es “descentralización”, y su arquitectura técnica es muy conservadora. El diseñador de Bitcoin, especialmente Satoshi Nakamoto, estableció algunas reglas muy básicas con el objetivo de convertir a Bitcoin en una moneda descentralizada que sea resistente a la censura y a la manipulación. Estas reglas se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:

● Suministro limitado: la cantidad máxima de suministro de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas, que es una característica importante de Bitcoin, con el objetivo de prevenir la inflación y mantener la escasez de la moneda.

● Mecanismo de consenso: Bitcoin se basa en el mecanismo de “prueba de trabajo” (Proof-of-Work, PoW), en lugar de un mecanismo más moderno de “prueba de participación” (Proof-of-Stake, PoS), lo que significa que la blockchain de Bitcoin mantiene un alto consumo de energía y la velocidad de actualización es más lenta.

● Actualización e innovación: El proceso de actualización de Bitcoin es muy cauteloso, cualquier cambio requiere un amplio consenso de la comunidad. Aunque la comunidad de Bitcoin cuenta con innovaciones como la “red Lightning” para abordar problemas de escalabilidad, el protocolo central de Bitcoin ha permanecido relativamente cerrado y conservador hasta la fecha.

Estas características pueden verse como una manifestación de la “rigidez de las reglas”. La innovación del sistema Bitcoin es gradual y conservadora, evitando cambios frecuentes en el protocolo central, lo que en cierta medida previene riesgos innecesarios. Sin embargo, esta conservaduría también significa que el ritmo de iteración de Bitcoin es más lento en ciertos aspectos, especialmente en comparación con otros proyectos de criptomonedas (como Ethereum, Solana, etc.). Pero esta conservaduría es una de las ventajas de Bitcoin, lo que le permite mantener una estabilidad a largo plazo como reserva de moneda y almacenamiento de valor.

2、¿Cómo se realiza la actualización y iteración de Bitcoin?

1）Mecanismo de consenso comunitario:

Las actualizaciones de Bitcoin generalmente se implementan a través de “soft forks” o “hard forks”. Un soft fork se refiere a un cambio retrocompatible en el protocolo de Bitcoin, lo que significa que no afectará la validez de la cadena de bloques existente, mientras que un hard fork implica un cambio significativo en el protocolo, que puede resultar en la división de la cadena incompatible con versiones anteriores de Bitcoin. Estas actualizaciones requieren el consenso de un amplio grupo de partes interesadas, incluidos desarrolladores de Bitcoin, mineros, operadores de nodos y miembros de la comunidad. Este proceso de toma de decisiones “democrático” asegura que Bitcoin no sea fácilmente controlado por una sola parte, al mismo tiempo que hace que el proceso de actualización sea relativamente lento y difícil de impulsar por fuerzas externas.

2）Innovación tecnológica de Bitcoin:

● Red Lightning (Lightning Network): Para abordar los problemas de escalabilidad, especialmente los desafíos de la velocidad y el costo de las transacciones, la comunidad de Bitcoin introdujo la “Red Lightning” como una solución de escalado de segunda capa. La Red Lightning permite a los usuarios realizar pagos casi instantáneos y de bajo costo al establecer canales de pago, sin necesidad de registrar cada transacción en la cadena principal. Esta innovación, aunque no ha cambiado el protocolo central de Bitcoin, ha resuelto eficazmente el problema de escalabilidad de Bitcoin.

● Actualización Taproot: En 2021, Bitcoin implementó la actualización Taproot, que es la mayor actualización del protocolo desde 2017. Taproot mejoró la privacidad, la capacidad de contratos inteligentes y la eficiencia de las transacciones de Bitcoin. Al hacer que la ejecución de contratos inteligentes sea más eficiente, también se mejoraron las funcionalidades de Bitcoin, haciéndolo más competitivo, especialmente en comparación con plataformas como Ethereum.

3、La capacidad de innovación e iteración de Bitcoin:

La capacidad de innovación e iteración de Bitcoin no es deficiente, sino que tiene su forma y ritmo específicos. Debido a que la filosofía de diseño de Bitcoin enfatiza el consenso descentralizado, esto hace que Bitcoin no pueda llevar a cabo cambios o ajustes drásticos tan rápidamente como algunos proyectos centralizados. La innovación y la iteración dependen de la discusión de la comunidad de desarrolladores y de la aceptación de todos los nodos de la red, por lo que la “actualización” de Bitcoin se realiza tras una cuidadosa consideración durante un largo período de tiempo, especialmente en lo que respecta a evitar la división de la red y dañar la estabilidad de la red.

El proceso de actualización de Bitcoin se centra mucho en asegurar la seguridad y la estabilidad, lo que también significa que no es fácil realizar cambios técnicos frecuentes y radicales. Por ejemplo, en el tema de la escalabilidad, la comunidad de Bitcoin no ha optado por cambiar el mecanismo de consenso (por ejemplo, de PoW a PoS) como lo ha hecho Ethereum para mejorar el rendimiento, sino que tiende a fortalecer su escalabilidad a través de soluciones de capa 2 (como la red Lightning), manteniendo la estabilidad y seguridad del protocolo en sí.

04 | La escasez y alta concentración de Bitcoin no equivalen a una polarización de la riqueza, la inflación de las monedas fiduciarias, por el contrario, es

Primero, la escasez de Bitcoin no conduce directamente a la polarización de la riqueza, sino que son las acciones de los participantes del mercado y de los inversores tempranos las que influyen en la distribución de la riqueza; en segundo lugar, el mecanismo de inflación del sistema de moneda fiduciaria no puede realmente aliviar la brecha de riqueza, sino que podría agravar la desigualdad económica, especialmente en perjuicio de los grupos de ingresos medios y bajos.

La relación entre la escasez de Bitcoin y la equidad.

● Escasez y equidad: La escasez en sí misma no determina directamente la equidad. La escasez de Bitcoin es una característica central de su diseño, destinada a prevenir la inflación y la devaluación de la moneda. Si la escasez trae equidad, depende más de cómo se distribuyen y obtienen estos recursos escasos, y no de la escasez en sí. La escasez de Bitcoin no conduce necesariamente a la “polarización de la riqueza”, ya que Bitcoin se puede intercambiar libremente, y todos tienen la oportunidad de participar.

● Problema de concentración de riqueza: Efectivamente, en las primeras etapas de Bitcoin, debido a la ventaja de los pioneros y los mineros, puede llevar a la concentración de riqueza, pero esto no es un defecto inherente de Bitcoin, sino un fenómeno común en las etapas iniciales del mercado. A medida que Bitcoin se vuelve más popular y aumenta su liquidez, el mercado tiende a una distribución de riqueza más equilibrada. Al igual que en otros mercados de activos (como acciones y oro), la concentración inicial de riqueza es un fenómeno normal, y posteriormente, con la difusión de la tecnología y una participación más amplia, la distribución de la riqueza tiende a diversificarse.

El mecanismo de inflación del sistema fiduciario y la distribución de la riqueza

● Inflación y distribución de la riqueza: La inflación del sistema de moneda fiduciaria puede, en el corto plazo, aliviar la concentración de la riqueza, pero no resuelve el problema de fondo. La “redistribución de la riqueza” que trae la inflación es en realidad un “impuesto” sobre todos los miembros de la sociedad, y este impuesto no es justo. De hecho, las víctimas más directas de la inflación suelen ser los grupos de ingresos bajos y medios, ya que sus reservas de riqueza existen principalmente en forma de efectivo o depósitos, y la inflación reduce su poder adquisitivo. Los ricos a menudo pueden compensar los efectos de la inflación a través de inversiones en activos (como acciones, bienes raíces, metales preciosos, etc.).

● El efecto inverso de la polarización de la riqueza: el sistema de moneda fiduciaria alivia la concentración de la riqueza a través de la inflación, pero esta lógica en sí misma es problemática. El mecanismo de inflación (especialmente bajo políticas de expansión monetaria) puede agravar la desigualdad de la riqueza al diluir sistemáticamente el valor del dinero, ya que la mayor parte de la riqueza tiende a concentrarse en manos de personas con activos, quienes pueden obtener mayores rendimientos a través de la apreciación de activos. La brecha de riqueza tiende a ampliarse durante la inflación, ya que los grupos de bajos ingresos no pueden contrarrestar la devaluación de su riqueza a través de la apreciación de activos.

05 | El fortalecimiento de los nodos personales es el producto inevitable del progreso de la productividad, Bitcoin proporciona una garantía y no una solución.

El fortalecimiento de los nodos personales no está directamente empoderado por Bitcoin o el sistema UBI, sino que está estrechamente relacionado con el avance de la productividad. Con el continuo progreso tecnológico, especialmente en el desarrollo de tecnologías como la inteligencia artificial, los individuos gradualmente tendrán mayor autonomía y capacidad. Por ejemplo, la alta madurez de la IA podría permitir que cada persona disponga de herramientas similares a la “lámpara mágica de Aladino”, lo que no solo es un aumento de la productividad, sino también una liberación del poder individual. Por lo tanto, el fortalecimiento de los nodos personales es el resultado natural de la evolución de la productividad social, y es una manifestación del empoderamiento individual a través de la innovación tecnológica.

En este contexto, a medida que las habilidades individuales mejoran, las formas de organización social inevitablemente cambiarán para adaptarse mejor a estas nuevas demandas. Por ejemplo, los individuos prestarán más atención a la protección de los frutos del trabajo y se preocuparán más por la autonomía y seguridad de la riqueza. Esto también crea una demanda para nuevos mecanismos de protección de la riqueza (como Bitcoin), pero Bitcoin en sí no resuelve directamente el problema de la distribución de la riqueza o la equidad social; más bien, se asemeja a una nueva forma de garantizar la soberanía de la riqueza.

El diseño de Bitcoin no tiene como objetivo “redistribuir” la riqueza a través de algún mecanismo, sino proporcionar una forma de garantía descentralizada que no dependa del sistema financiero tradicional. La principal ventaja de Bitcoin radica en su oferta fija y su naturaleza descentralizada, lo que lo convierte en una herramienta de almacenamiento de valor relativamente estable, capaz de prevenir la inflación y la devaluación de la riqueza en el sistema monetario tradicional. Por lo tanto, Bitcoin ofrece a los individuos una garantía contra el riesgo sistémico y la soberanía de la riqueza, en lugar de abordar el problema de la equidad a través de la distribución de la riqueza.

De manera similar, sistemas como el UBI (Ingreso Básico Universal), aunque pueden proporcionar un mínimo de seguridad económica a cada individuo en la era de la IA, su objetivo es garantizar que todos tengan al menos una protección económica básica en los cambios sociales que trae el avance tecnológico, y no resolver el problema de la distribución desigual de la riqueza. El UBI no está diseñado para fortalecer nodos individuales, sino como una medida de protección para los grupos vulnerables de la sociedad, asegurando que nadie sea olvidado en los cambios sociales.

En general, el fortalecimiento de los nodos individuales es el resultado inevitable de la productividad social y el avance tecnológico, tanto Bitcoin como el sistema UBI proporcionan garantías para este proceso: Bitcoin enfrenta los riesgos económicos al garantizar la soberanía de la riqueza, mientras que el UBI asegura una protección mínima para la vida. Estos mecanismos no abordan directamente el problema de la equidad, sino que proporcionan a los individuos las condiciones para sobrevivir y desarrollarse en la nueva era.

06 | ¿Es un problema mortal la alta concentración de Bitcoin en sus inicios?

Desde la perspectiva del almacenamiento de valor, Bitcoin y el oro son muy similares, solo que uno es una versión digital descentralizada mejorada. Es fácil entender este problema al observar la evolución del oro. La concentración del oro en sus primeros días también era muy alta, pero ahora el problema se ha ido aliviando gradualmente con el paso del tiempo (actualmente, aproximadamente el 70% de las reservas de oro del mundo están concentradas en los bancos centrales y las instituciones financieras de varios países), y ya no tiene un impacto decisivo.

El problema de la concentración del oro en la etapa temprana.

El oro, como moneda y reserva de riqueza, históricamente no ha logrado una distribución completamente justa; en las primeras etapas, el oro se concentraba principalmente en los siguientes grupos:

1）Conquistadores y colonizadores:

En la antigüedad y la Edad Media, la obtención de oro estaba estrechamente relacionada con la conquista y la expansión colonial. Los países coloniales occidentales obtuvieron grandes cantidades de oro al conquistar regiones como América del Sur. Por ejemplo, durante el proceso de colonización de América por parte de España, el saqueo masivo de oro llevó a que este se concentrara en manos de unos pocos nobles y estados.

2）Nobleza y centralización del imperio:

En la sociedad feudal y en la época imperial, el oro a menudo era un símbolo del poder real y la nobleza. Grandes imperios como China y el Imperio Romano, a través del centralismo, concentraban el oro en manos de los emperadores y las élites, mientras que la gente común tenía dificultades para obtener derechos de posesión sobre el oro.

3）Control de instituciones financieras:

Con la formación de los mercados financieros, el oro se ha convertido gradualmente en una reserva monetaria y un activo financiero. Los bancos, comerciantes de metales preciosos e instituciones financieras controlan la circulación y las reservas de oro a través de sistemas como el patrón oro. Hasta principios del siglo XX, la mayoría de las reservas de oro de los países del mundo estaban concentradas en manos de unos pocos grandes bancos y naciones.

2、Evolución de la clase terrateniente de oro

A pesar de que el oro pasó por un proceso de centralización en las primeras etapas de la historia, con el tiempo, la forma de poseer el oro ha cambiado gradualmente, avanzando hacia una distribución más amplia:

Impacto del patrón oro:

El establecimiento del patrón oro hizo que el oro se convirtiera gradualmente en la unidad estándar de moneda para el comercio internacional, y los países acumularon reservas de oro en sus bancos centrales. Este proceso, en cierta medida, aumentó la universalidad del oro como medio de pago internacional, haciendo que el oro ya no fuera solo un privilegio de unos pocos nobles y ricos.

2）La democratización del oro (finales del siglo XX):

A principios del siglo XX, especialmente después de la Segunda Guerra Mundial, con los cambios en el sistema económico global, la compra y tenencia de oro se fue abriendo gradualmente al público en general. En Estados Unidos, en la década de 1930, aunque se había implementado una prohibición del oro (como la Ley de Reserva de Oro de 1933 del gobierno de FDR), el derecho a poseer oro se fue restableciendo gradualmente, y a través de depósitos bancarios, transacciones e inversiones, se permitió que los inversores comunes pudieran participar.

La popularización del oro como activo de inversión:

Después de que Estados Unidos terminó el patrón oro en 1971, el oro se convirtió gradualmente en un producto de inversión. Con la aparición de herramientas financieras como el mercado de valores, ETF de oro, futuros de oro, los inversores comunes comenzaron a tener la oportunidad de poseer oro de forma indirecta a través de estos productos financieros. El oro se volvió más “democratizado”, más personas comunes pudieron acceder a oportunidades de inversión en oro a través de estos canales.

4）Situación actual de la distribución del oro:

Actualmente, el oro no se ha liberado completamente de la concentración de la riqueza. A pesar de que el mercado del oro ya está abierto y los inversores pueden invertir en oro a través de diversos canales (como ETF, futuros, etc.), las reservas de oro siguen estando altamente concentradas en manos de grandes naciones e instituciones financieras. Por ejemplo, la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, entre otros, todavía poseen grandes reservas de oro, mientras que la cantidad de oro que poseen los inversores minoristas es relativamente baja. Según datos del Consejo Mundial del Oro (World Gold Council), actualmente alrededor del 70% de las reservas de oro del mundo están concentradas en los bancos centrales y las instituciones financieras de varios países, y los minoristas poseen una cantidad relativamente menor de oro. El problema de la concentración del oro ha ido disminuyendo gradualmente con el paso del tiempo y ya no tiene un impacto decisivo.

La situación de concentración de Bitcoin

La distribución del Bitcoin tiene similitudes con el oro, pero también presenta algunas características únicas:

1）Problemas de concentración temprana:

La distribución temprana de Bitcoin fue muy concentrada. El creador de Bitcoin (Satoshi Nakamoto) y los participantes tempranos (especialmente los mineros) obtuvieron una gran cantidad de Bitcoins, aproximadamente el 80% de los Bitcoins están en manos de unos pocos usuarios tempranos y grupos de minería, lo que guarda similitudes con la concentración temprana del oro.

2）La concentración actual de Bitcoin:

Actualmente, la concentración de Bitcoin sigue siendo alta, a pesar de que con el tiempo, cada vez más individuos e instituciones se están uniendo a la red de Bitcoin. Según los datos de Bitinfocharts, aproximadamente el 2% de las DIRECCIONES de Bitcoin controlan el 95% de los Bitcoins, lo que significa que la riqueza de Bitcoin sigue estando altamente concentrada en unas pocas billeteras. Las DIRECCIONES de ballenas (DIRECCIONES que poseen grandes cantidades de Bitcoin) siguen dominando el mercado. A pesar de que la tecnología blockchain en sí misma proporciona garantías de descentralización, el valor de Bitcoin aún es susceptible a la manipulación por parte de unos pocos grandes tenedores.

3）Desafíos de la descentralización de la red Bitcoin:

A pesar de que la tecnología blockchain en sí misma proporciona garantías de descentralización, el “poder” que controla Bitcoin sigue estando en manos de los pools de minería y grandes inversores. En particular, la concentración de los pools de minería sigue siendo un problema. Aunque el protocolo de Bitcoin no tiene un control central, más del 50% del poder de cómputo está concentrado en unos pocos grandes pools de minería, lo que permite que estos pools puedan influir en las decisiones de la red Bitcoin en ciertas circunstancias, y Bitcoin sigue siendo susceptible a la manipulación de unos pocos grandes inversores.

4）Tendencia de concentración futura de Bitcoin:

La descentralización de Bitcoin está en constante aumento, pero el problema de la concentración de la riqueza aún no se ha resuelto fundamentalmente. Bitcoin, como un activo, enfrenta desafíos similares a los del oro: los ganadores tempranos ocupan la mayor parte de los recursos, mientras que los inversores que entran más tarde solo pueden participar a un costo más alto. Actualmente, el crecimiento del valor de Bitcoin depende más de los inversores institucionales y de la entrada masiva de capital, ya que estas instituciones pueden controlar el mercado comprando grandes cantidades de Bitcoin, mientras que los pequeños inversores a menudo se encuentran en una desventaja durante la volatilidad del mercado.

La descentralización de Bitcoin podría mejorarse con la evolución adicional de la tecnología blockchain y la madurez de los mercados financieros. Por ejemplo, la aparición de tecnologías como la red Lightning y los protocolos de segunda capa puede impulsar la popularización de Bitcoin al reducir los costos de transacción y aumentar la eficiencia de las transacciones, reduciendo aún más la concentración de la riqueza y el control del mercado.

La concentración de la riqueza en las primeras etapas del mercado es una regla común y no un problema mortal.

En cualquier mercado emergente o categoría de activos emergentes, el fenómeno de la concentración de riqueza en las etapas iniciales es casi inevitable. Esto no solo se aplica a Bitcoin, sino también a los mercados de acciones, oro y otros activos tradicionales. Este fenómeno se puede explicar a través de los siguientes factores:

● Asimetría de información y ventajas de los primeros en ingresar: en las primeras etapas de un mercado emergente, generalmente solo unos pocos participantes (como desarrolladores, inversores tempranos, expertos técnicos, etc.) pueden obtener información precisa y aprovechar las oportunidades de inversión. Los primeros “mineros” de Bitcoin son un ejemplo de esto, ya que obtuvieron una gran cantidad de Bitcoin a través de la minería. Estos primeros participantes pudieron adelantarse frente a la “asimetría de información” y las barreras tecnológicas en el mercado.

● Efecto de red del mercado: Similar al principio económico del efecto de red, en las primeras etapas del mercado hay pocos participantes, y los primeros participantes tienen una mayor oportunidad de obtener mayores rendimientos. A medida que el mercado madura gradualmente y aumenta el número de participantes, la participación de los primeros participantes del mercado, aunque ya no domina, aún puede beneficiarse del efecto de red, impulsando el crecimiento del valor total del mercado.

● Ventajas de primera mover en capital y tecnología: En las primeras etapas de Bitcoin, los mineros e inversores no solo dependían de la ventaja de entrar temprano en la tecnología, sino que también mejoraban la eficiencia de minería al invertir grandes cantidades de capital. A través de las ventajas de capital y tecnología, los primeros poseedores de Bitcoin obtuvieron beneficios duplicados en el precio de Bitcoin y en el efecto de red.

La concentración de riqueza en los primeros días de Bitcoin no era mortal. A medida que la tecnología se populariza, el mercado madura y aumenta el número de participantes, la distribución de la riqueza se diversificará gradualmente. La naturaleza descentralizada de Bitcoin y su función como almacenamiento de valor sientan las bases para su desarrollo a largo plazo, evitando convertirse en un “juego de especulación tonta”. Su valor central radica en su potencial como moneda global descentralizada, y la tendencia hacia la descentralización proviene de los avances tecnológicos y la participación en la red, no de la distribución de la riqueza. Con la expansión de la tecnología y la red, se espera que el problema de la concentración de riqueza se alivie y ya no tenga un impacto decisivo.

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