El oro acaba de alcanzar otro máximo histórico, y los estrategas están llamando a esto el regreso de la 'ruptura alcista del gran devaluación'. Esto es lo que significa: a medida que los bancos centrales siguen imprimiendo dinero y la inflación se mantiene elevada, los activos tradicionales de refugio seguro como el oro se convierten en la cobertura preferida. Esto no se trata solo de metales preciosos; es una señal de que los mercados están valorando una seria devaluación de la moneda por delante. Cuando el oro sube así, generalmente significa que los inversores están perdiendo la fe en las divisas fiat. Ese es el mismo sentimiento que alimenta los activos alternativos, ya sea commodities, activos duros o incluso criptomonedas. El libro de jugadas es antiguo pero efectivo: cuando el sistema monetario se ve estresado, la gente se mueve hacia cosas que no se pueden imprimir. La ruptura del oro podría estar diciéndonos algo sobre hacia dónde esperan que fluyan los capitales los mercados.